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兴业证券-银行理财产品周报:理财预期收益率下行-210421

上传日期:2021-04-22 11:20:00  研报作者:傅慧芳,陈绍兴,李英  分享者:cydondon   收藏研报

【研究报告内容】


  理财产品净值波动情况
  本周净值数据有效的产品数量为9990只,净值增长率均大多处于0-0.5%区间。其中披露前1日净值产品数量为3855只,净值相对前期下跌的产品数量为184只,净值增长率中位数为0.01%;披露前1周产品净值数量为6135只,净值相对前期下跌的产品数量为603只,净值增长率中位数为0.09%。
  理财子开业与产品发行概况
  公司维度:截至2021年04月18日,已有23家理财子获批成立、19家理财子正式开业。理财子目前处于存续期和在售期阶段的理财产品合计共有4,074只,其中工银理财、建信理财、中银理财产品发行数量排在前三位,分别为960只、468只、525只。
  产品维度:目前理财子发行的理财产品投资期限以6-12月、1-3年、3年及以上为主,分别为716只、2,170只、368只;运作模式以封闭式净值型为主;风险等级以中级为主。
  发行市场概况
  人民币理财产品预期收益率:相较于前一周,1个月、4个月理财产品预期收益率上升,1周、2周、2个月、3个月、6个月、9个月理财产品预期收益率下跌。其中4个月理财产品收益率涨幅较大,为10.2bps;3个月理财产品收益率跌幅最大,为-15.0bps。
  发行产品数量及期限:四月第三周理财产品发行总量为819款,3个月以内产品发行量为296款,占比36.1%,较前一周上升;6个月以内产品发行量为535款,占比65.3%,较前一周上升。
  运作模式:四月第三周发行的819款理财产品中,开放式净值型产品50款,市场占比6.1%;封闭式净值型产品357款,市场占比43.6%;开放式非净值型产品1款,市场占比0.1%;封闭式非净值型产品411款,市场占比50.2%。
  收益类型:四月第三周发行的发行的819款理财产品中,保本固定型产品6款,市场占比0.7%;保本浮动型产品47款,市场占比5.7%;非保本型产品766款,市场占比93.5%。与前一周相比,保本固定型和保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。
  基础资产:四月第三周共发行债券产品608款,占比43.9%;利率产品230款,占比16.6%;股票产品31款,占比2.2%;票据产品19款,占比1.4%。与前一周相比,股票、利率、汇率、其他类产品占比上升,债券、票据、信贷资产、商品类产品占比下降。
  发行银行:四月第三周民生银行发行47财产品占据首位,交通银行发行39款理财产品排名第二。同时民生银行自2021年初至今累计共发行920款理财产品,位居第一。
  到期市场概况
  产品数量及期限:四月第三周理财产品到期总数为1,180款,较前一周上升。一个月以内、3-6个月、12-24个月到期产品占比上升,1-3个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品449款,占比38.05%;6个月内的到期产品922款,占比78.14%。
  风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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