广发证券-【广发·早间速递】碳交易市场的“产业映射”?【公众号研报】-210422

　　重 点 推 荐 策略 | 碳交易市场的“产业映射”？ 电新 | 2021年风光开发建设方案征求意见，打开行业装机天花板 宏观每日一图 | 部分国家人均GDP与美国人均GDP之比 如需查看报告全文，请联系对口销售 或点击登录广发研究小程序 本日精选 碳交易市场的“产业映射”？ “碳中和”主题策略：“碳中和”强主题宜“做短看长”。（1）短期视角，受益行业按照“碳排放贡献大+人少+逻辑改善”原则挖掘：约50%碳排放由电力和热力生产部门贡献，加上碳市场潜在催化剂，建议关注火电；制造业与建筑业碳排放贡献占比近 30%，建议关注钢铁、电解铝。此外关注全面受益的节能环保板块。（2）中长期视角建议关注能源替代“中国优势”链（光伏产业链、锂电产业链）及输配侧技术迭代（储能）。 风险提示：政策推进不及预期，中美关系超预期，全球疫情反复。 本摘要选自报告：《碳交易市场的“产业映射”？》2021年4月21日 报告作者：倪赓 S0260519070001；戴康 S0260517120004 2021年风光开发建设方案征求意见，打开行业装机天花板 4月19日，国家能源局综合司发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，与上版征求意见稿相比，新政策延续了保障性规模与市场化规模并行的思路。新意见稿删除了优先鼓励保障性并网规模与减补金额相挂钩的表述；在明确了2021年度全国风光发电量占全社会用电量11%的基础之上，进一步提出到2025年达到16.5%左右的发展目标；提出优化营商环境，不得将配套产业作为项目开发建设的门槛等，切实降低项目建设的非技术成本。未来随着风光发电成本不断下降，电化学储能、绿氢、火电调峰等经济性提升，风光新增装机消纳机制将更趋完善，有望进一步打开行业装机天花板。 风险提示：政策变化风险，行业装机不及预期，产业链价格大幅波动等。 本摘要选自报告：《2021年风光开发建设方案征求意见，打开行业装机天花板》2021年4月20日 报告作者：陈子坤 S0260513080001；李蒙 S0260519080007 宏观每日一图 部分国家人均GDP与美国人均GDP之比 广发宏观郭磊团队 资深分析师：张静静 S0260518040001 世界银行数据，截至2019年。 风险提示：各国人均GDP变化超预期。 更多推荐 ｜非银金融行业：新开户活跃，证券板块有望估值修复 ｜拨菜行业：中场驱动后，行业增长模式与估值如何变化？ ｜煤炭开采行业周报：短期港口煤价承压，产业链库存处于低位 ｜农林牧渔行业：本周猪价环比下跌9%，关注水产旺季来临 ｜有色金属行业：铝维持去库，碳酸锂上涨，关注稀土黄金 法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。