方正中期期货-玻璃纯碱周报-210419

　　【玻璃】本周玻璃期货盘面稳步小幅上行，迭创新高，主力09合约周度涨幅5.09%收于2229元。现货方面，本周国内浮法玻璃市场稳中有涨,各区域浮法原片价格均有不同幅度上涨。中下游补货刚需带动企业库存得到一定消化，企业涨价情绪较高，预计短期将延续小幅涨价步伐。周内华北玻璃市场成交良好,多数厂价格均上调1-2元/重量箱。沙河区域周初出货较快，厂家及贸易商均有抬价，其中小板市场价格上涨明显。小板价高下，近日成交减缓，大板依旧维持良好态势。本周华中地区产销良好，价格上调1-5元/重量箱不等，新价陆续跟进。周内下游加工厂订单逐渐跟进，贸易商备货心态尚可，玻璃厂家走货顺畅，部分库存降至低位。下周来看，需求支撑尚可，较低库存下，厂家推涨积极，预计价格仍有上涨空间。供应方面保持稳定，全国浮法玻璃生产线共计300条，在产254条，日熔量共计167875吨，环比上周持平。周内改产1条，暂无冷修及点火线。需求方面持续向好，近期市场需求表现良好，部分区域工程下单进度加快，加工厂订单整体小幅好转。目前下游加工厂订单充足，满负荷生产状态将在未来很长一段时间内得到良好维持。当前市场货源消化能力较强，短期产能增量有限下，整体供应多维持偏紧状态。近期终端工程付款条件欠佳，加工厂资金紧张问题相对突出，地产销售数据预期良好，长线资金紧张问题或有望得到一定缓解。厂家库存去化速度加快，本周重点监测省份生产企业库存总量为2592万重量箱，较上周减少323万重量箱，降幅11.08%。统计局数据显示，1-3月份，商品房销售面积36007万平方米，同比增长63.8％；比2019年1-3月份增长20.7％，两年平均增长9.9％。玻璃产业链健康运行，供需两旺态势延续，建议顺势多单继续持有。
　　【纯碱】本周纯碱期货盘面走势偏弱，主力09合约周度跌幅1.7%收于1904元。湖北双环纯碱装置停车检修，江西晶昊、盐湖镁业纯碱装置降负荷运行，本周国内纯碱厂家加权平均开工负荷下调至83.7%。近期贸易商多轻仓操盘，灵活接单出货为主，终端需求变化不大，多坚持按需采购。近期国内浮法玻璃市场小幅拉涨，天然气价格回调，玻璃厂家盈利情况持续好转，对重碱需求存有利支撑，目前多数浮法玻璃厂家原料重碱平均库存天数在45天左右。光伏玻璃产线暂无变化，对重碱用量平稳，刚需拿货为主。近期主力合约盘面震荡运行，期现商及贸易商积极套利出货为主，期现商重碱主流出货报价在1800-1850元/吨，部分前期货源报价略低。目前国内重碱主流送到终端价格在1900-2000元/吨。供应方面，纯碱装置开工率环比小幅回落，仍处于高位区间；需求方面保持稳定；库存方面，纯碱企业库存持平略降，近期去化速度不及预期。05合约在进入交割月前配置性资金离场带来的回调有一定持续性，09合约也受到联动影响；光伏玻璃装置集中投产带动纯碱需求改善的大趋势未变，09合约择机把握本轮回调建仓机会。