川财证券-材料行业日报：川财研究原材料及周期产业链核心数据跟踪日报-210414

　　每日点评
　　2021年4月14日，上证综指报收3416.72点，涨0.60%；深证成指13738.00点，涨1.55%；Wind材料行业一级指数4696.48点，涨1.79%。
　　【钢铁】今日，钢铁板块在昨日下跌后再次上涨，指数涨幅为2.08%。在申万一级行业指数中排名第5，个股方面，重庆钢铁及永兴材料今日涨停，其中重庆钢铁走势惊人，6日4板。
　　截止目前，行业内有10家钢铁上市公司披露一季度业绩预告：盈利同比都取得了大幅增长，其中6家公司环比也大幅增长。从上市公司类别来看，以板材类公司为主，钢企盈利“板强长弱”的态势正在逐渐明晰。从最新的高炉和电炉产能利用率来看，一季度供给处在高位，钢企盈利大幅改善主要来自于需求端提振。基本面上，目前钢铁产品、尤其是以制造业为主的板材，供给收缩+顺周期需求回升的预期较强，从宝钢股份发布的5月份出厂价格来看，主要产品价格都有大幅上调；整体来看钢企尤其是板材类企业业绩大幅改善预期正在逐步兑现。
　　此外，从原材料价格和库存来看，目前除螺纹外，整体原材料的库存压力都相对温和。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比高，防御性较好。建议重点关注板块内具备高分红率的相关公司和生产高端冷轧系列产品的公司。
　　【煤炭】近日，双焦价格出现一定回升。焦炭方面，焦炭现货市场上周的钢焦博弈引发关注，河北钢厂维持限产，按需采购，库存基本稳定，个别钢厂4月6日第九轮体提降焦炭价格，但暂未有钢厂跟进。当前下游市场处于旺季，焦炭销售好转，需求预期增加，焦炭价格有一定上升空间。但大概率不会有过大涨幅。
　　而焦煤方面，初步估计2021年焦煤市场供应端难有增量。首先国内产量方面，2021年焦煤无新增产能释放，国内产量基本会保持去年水平。另外产地煤矿安全检查趋向于常态化，煤管票管控严格，并要求煤矿严格按照核定产能组织生产，因此后期焦煤增量空间极为有限。而进口方面，2021年进口澳洲焦煤仍处于严禁状态，寄希望于进口蒙古焦煤的有效补充，但目前蒙古焦煤通关情况不够理想。整体来看，进口焦煤资源供应持续偏紧，而国内焦煤供应端增量有限，因此对后期焦煤市场价格将形成支撑。此外需求方面，2021年焦煤需求有增加空间。目前焦化厂开工率仍维持高位，另外2021年焦炭新增产能将进入集中释放阶段，预计2021年全年焦化净新增产能在7000万吨左右，随着焦化新增产能的不断释放，后期焦煤市场的需求只增不减。
　　【基本金属】近日，美元指数跌至三周低点，欧元续升，而标普500指数再创历史新高，市场押注美国通胀上升不足以阻挠刺激计划，使风险偏好情绪回升。现货黄金收于1745美元附近，较日低回升逾20美元，美国通胀大幅上升，提振了金价作为通胀对冲工具的吸引力，并打压美元。因为美国通货膨胀率创接近九年来最大增幅之后，美元走弱；美国卫生官员因安全担忧而建议暂停使用强生疫苗的消息也支撑了黄金价格。
　　【能源金属及新材料】锂方面，20年锂矿复苏态势确立，精矿库存保持稳定。20年澳洲锂精矿总产量达144.91万吨，同比2019年下降15.2%，总销量138.13万吨，同比19年增加16.49%。产能利用率从20年Q1季度45.39%逐渐回升至Q4的63.34%，。整体锂精矿库存保持稳定，澳洲锂矿产销情况恢复，复苏态势确立。当前，锂价周期底部持续补库，锂精矿价格传导存在滞后性，激增的锂盐价格将推动锂盐厂营收端快速上升，而成本端由于库存周转，前期补库的低价精矿将压低生产成本，理性推测21年H1锂盐厂业绩或超预期。
　　行业新闻
　　1.北方三港贯彻落实保供要求，煤炭运输紧张有序。第一季度，我国主要运煤港口黄骅港、秦皇岛港、国投曹妃甸港等三大港口合计完成煤炭吞吐量1.22亿吨，同比增加2744万吨，占同期环渤海港口煤炭下水量的66%。三港煤炭吞吐量位居北方港口前三甲，夺取了首季煤炭运输开门红。（中国钢铁新闻网）
　　2.4月9日，《唐山市钢铁工业协会绿色低碳发展倡议书》发布，努力在“十四五”期间提前实现碳达峰，实现钢铁行业绿色低碳高质量发展，做出应有贡献。（中国钢铁新闻网）
　　3.在最大的产铜国智利，关于如何帮助重工业从使用化石燃料转为绿色氢能的种种说法都已开始付诸实践。（中国有色网）
　　企业动态
　　1.华菱钢铁：2021年一季度净利润约20.54亿元，同比增加81.06%。
　　2.4月9日，杭钢股份发布《关于收购浙江省数据管理有限公司等资产的关联交易公告》。
　　3.三钢闽光:202年度第一季度业绩预告。报告称，扣费归母净利润上涨63.61%-83.85%。
　　4.永兴材料:2021年第一季度业绩预告。报告称，归母净利润上涨60%-70%。
　　风险提示
　　宏观经济大幅下滑导致下游需求承压，压缩产量政策不及预期。