方正中期期货-玻璃纯碱日报-210408

　　【玻璃】周四玻璃期货盘面震荡偏强，主力09合约涨0.33%收于2157点。现货方面，本周国内浮法玻璃市场呈上涨趋势，清明小长假后整体需求修复回升。周内华北、华东、华中等区域价格继续上涨，其中华北出货良好，企业库存及社会库存均得到一定消化，华南市场周初部分大厂成交下滑并推出一定政策优惠，但随后价格修复性小幅回调。供应方面保持稳定，全国浮法玻璃生产线共计300条，在产254条，日熔量共计167875吨，环比上周持平。唐山蓝欣700吨三线4月3日宝石蓝转产福特蓝，暂无冷修及点火线。临沂蓝星600吨二线计划4月15日点火复产。需求方面，下游订单较饱满，多数加工厂保持满负荷开工状态。目前工程订单看，中小厂生产成本较高，价格普遍略高于大厂，因此中小厂订单签订受一定制约，市场订单较多，厂家不缺订单。大厂订单充足，订单量较往年增加较明显。厂家库存方面，本周重点监测省份生产企业库存总量为2915万重量箱，较上周减少71万重量箱，降幅2.38%，超出市场预期。社会库存看，经过3月中下旬的持续去社库，目前社会库存普遍达正常或偏低位，进一步消化社会库存的空间较为有限，市场存一定补货预期。我们认为今年的4月行情或强于往年；往年的4月上游高库存，有降价压力；前期下游在极端低库存下不得不备货，后期也不敢在有旺季预期的情况下贸然去库，依然会按需采购，供需形势大概率保持平稳。建议近月合约多单持有。
　　【纯碱】周四纯碱期货盘面整体偏弱，主力05合约跌1.44%收于1842元。现货方面，本周国内重碱市场盘整为主，厂家整体出货情况尚可。本周国内重碱价格变动不大，目前国内重碱主流送到终端价格在1900-2000元/吨。供应方面，国内纯碱厂家加权平均开工负荷在85.4%，较上周同期下降1个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工91.2%，联碱厂家加权平均开工78.3%，天然碱厂加权平均开工100%;本周纯碱厂家产量在57.8万吨左右。需求方面，重碱需求相对稳定，轻碱需求阶段性观望。库存方面，国内纯碱厂家整体库存在87-88万吨，环比增加2.65%，其中重碱库存50万吨左右，库存主要集中在西北、华北地区。近期生产企业库存去化速度偏缓，本周再度累库，纯碱现货及近月合约或阶段性承压。05合约在进入交割月前配置性资金离场带来的回调有一定持续性，建议把握回调建仓机会。