侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32166620 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

中信建投-极米科技-688696-极米科技(688696):2021Q1业绩超预期,盈利能力有望持续提升【公众号研报】-210409

上传日期:2021-04-09 07:33:00  研报作者:中信建投证券研究  分享者:jiku   收藏研报

【研究报告内容】


  重要提示:通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者,为控制投资风险,请您请取消关注,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合! 文|武超则 孟昕 事件 2021年4月6日晚,公司发布2021Q1业绩预增公告。公司预计,2021Q1实现归母净利润8484.97万元,同比增长约96%;实现扣非归母净利润 8,320.91万元,同比增长约104%。 简评 2021Q1净利润超预期,首次给予“买入”评级。公司招股书的业绩预期为:2021Q1营业收入约6.23~7.33亿元,同比增长约 24.05%~45.94%;归母净利润约4,760~5,498万元,同比增长约 10.07%~27.13%。公司2021Q1归母净利润较大幅度超出原有预期,业绩表现亮眼。我们预计2021-2023年归母净利润为4.64/6.67/9.30亿元,对应EPS为9.29/13.34/18.60元,当前股价对应PE为56.1/39.1/28.0倍,首次给予“买入”评级。 主营智能微投产品为销售主力,拉动公司盈利能力提升。公司2020Q1业绩超预期主因产品销量保持增长,带动营收增长;同时产品的自研光机率持续提高和产品定价策略带动毛利率提高。(1)整体来看:据测算,我们预计公司2021Q1总收入约为8~9亿元,对应归母净利润率约为9.5%以上。(2)分产品看,我们预计2020Q1公司整机收入约7.5-8.5亿元,其中智能微投收入约6.5-7.5亿元,激光电视收入约0.3-0.5亿元。 年度新旗舰极米H3S正式发售,设备性能实现突破升级。公司于2021年3月推出了新品极米H3S,相较于同系列热卖的极米H3,在画面智能避障、画幕自动对齐、环境光自适应等领域实现了功能完善升级。另外,该产品新增了防射眼功能,保护用户健康安全,使产品更加人性化。H3S产品单价为5699元,相较于H3价格提升了16.32%,随着新品的销售增长,公司产品价格中枢或将继续上移,盈利能力有望持续提升。 风险提示:市场竞争加剧、智能投影行业增速不及预期等。 证券研究报告名称:《极米科技(688696):2021Q1业绩超预期,盈利能力有望持续提升》 对外发布时间:2021年4月8日 报告发布机构:中信建投证券股份有限公司 本报告分析师: 武超则 执业证书编号:S1440513090003 孟 昕 执业证书编号:S1440121030053 免责声明 本订阅号(微信号:中信建投证券研究)为中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)研究发展部依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。 本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者。中信建投不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为中信建投的客户。 本订阅号不是中信建投研究报告的发布平台,所载内容均来自于中信建投已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读,订阅者若使用所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解。提请订阅者参阅中信建投已发布的完整证券研究报告,仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。 中信建投对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本订阅号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断,相关研究观点可依据中信建投后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。 本订阅号发布的内容并非投资决策服务,在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议。订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本订阅号内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。 本订阅号发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可,任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本订阅号发布的全部或部分内容,亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本订阅号发布的全部或部分内容。版权所有,违者必究。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《中信建投-极米科技-688696-极米科技(688696):2021Q1业绩超预期,盈利能力有望持续提升【公众号研报】-210409.weixin》及中信建投相关公司调研研究报告,作者中信建投证券研究研报及极米科技688696电子设备上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!