方正中期期货-玻璃纯碱日报-210407

　　【玻璃】 周三玻璃期货盘面偏弱运行，主力 05 合约跌 1.21收于 2123 元。现货方面，国内浮法玻璃市场价格延续小涨走势，市场交投良好。华北走货良好，近期库存有所削减，周三德金、正大、鑫利出厂价上涨 1 元/重量箱左右，市场价格小幅跟涨；华东山东部分厂白玻价格上调 1 元/重量箱，江浙皖暂时维稳，厂家整体库存小降；华中部分刚需补货，厂家出货情况尚可，库存压力不大，故推涨极为积极，而新价跟进情况一般；华南市场台玻价格下调 2 元/重量箱，部分大厂近期成交有按量优惠政策，市场成交灵活；西北市场神木瑞诚价格上调 1-2 元/重量箱，省外价格跟涨，产销基本保持平衡。当前下游加工厂订单普遍好于往年，尤其工程订单较为饱满。我们认为今年的 4 月行情或强于往年；往年的 4 月上游高库存，有降价压力；前期下游在极端低库存下不得不备货，后期也不敢在有旺季预期的情况下贸然去库，依然会按需采购，供需形势大概率保持平稳。建议近月合约多单持有。
　　【纯碱】周三纯碱期货盘面偏弱运行，主力 05 合约跌2.58%收于 1852 元。现货方面，国内纯碱市场大致整理，厂家出货情况尚可。轻碱下游需求变动不大，对高位抵触情绪明显，多按需采购。近期光伏玻璃市场价格有所下滑，浮法玻璃价格小涨，重碱下游需求平稳，纯碱厂家执行前期订单为主，市场主流成交价格变动不大。河南地区轻碱周边主流出厂价格在1680-1700 元/吨，重碱主流出厂报价在 1780-1830 元/吨。湖北地区轻碱主流出厂价格在 1720-1750 元/吨，外销价格略低，当地重碱新单送到终端报价在 1950 元/吨左右，当地浮法玻璃厂家多执行月底定价。上周纯碱生产企业库存 84 万吨，环比前一周下降 1 万吨，库存去化速度小于往年同期水平；行业开工率略降，仍维持在历史高位。05 合约在进入交割月前配置性资金离场带来的回调有一定持续性，建议前期头寸择机止盈；09 合约纯碱多头仓位继续持有，把握回调建仓机会。