侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32159514 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

中信建投-中远海控-601919-中远海控(601919):一季报大超预期,继续维持“买入”评级【公众号研报】-210408

上传日期:2021-04-08 07:39:00  研报作者:中信建投证券研究  分享者:q8141033   收藏研报

【研究报告内容】


  重要提示:通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者,为控制投资风险,请您请取消关注,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合! 文|韩军 事件 预计公司2021年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润约为154.50亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为154.06亿元。较去年同期的2.92亿元净利实现超五十倍增长,更是超过了2020年全年99.27亿元的净利润。 简评 运价持续超预期,一季度淡季不淡 一季度集装箱航运市场持续向好,中国出口集装箱运价综合指数均值为1960.99点,同比增长113.33%,环比增长53.8%。是集运历史上最好的“春节”,也是最好的“淡季”。 二三季度运价或将持续维持高位 美线方面,美国周度进口全球集装箱海运货物数据再创历史新高,零售商提前布局返校季与假日商品,美线运力规模受制于港口效率等出现供给瓶颈,供需关系持续紧张,夏季淡季不淡。欧线方面,在苏伊士运河拥堵之前就已经出现舱位紧张情况,拥堵后遗症在4月中下旬以后逐步体现,欧线二季度运价或将整体维持高位。进入三季度传统旺季,运价或仍将维持高位。叠加美线长协价在4/5月份逐步生效,二三季度业绩仍存大超预期可能性。 继续维持公司“买入”评级,目标价28元 风险分析 (1)航线运价暴跌。从目前情形看,主干航线运价处在历史高位水平,高位运价回归常态是时间问题,但并不排除突发事件扰乱市场结构造成运价暴跌情形。(2)由于供应链阻塞等造成货物运输成本大幅上升。如空箱调运等。(3)燃油价格的大幅上涨增加公司成本(4)环保公约等合规成本上升。 证券研究报告名称:《中远海控(601919):一季报大超预期,继续维持“买入”评级》 对外发布时间:2021年4月7日 报告发布机构:中信建投证券股份有限公司 本报告分析师: 韩军 SAC 执证编号:S1440519110001 免责声明 本订阅号(微信号:中信建投证券研究)为中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)研究发展部依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。 本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者。中信建投不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为中信建投的客户。 本订阅号不是中信建投研究报告的发布平台,所载内容均来自于中信建投已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读,订阅者若使用所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解。提请订阅者参阅中信建投已发布的完整证券研究报告,仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。 中信建投对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本订阅号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断,相关研究观点可依据中信建投后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。 本订阅号发布的内容并非投资决策服务,在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议。订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本订阅号内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。 本订阅号发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可,任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本订阅号发布的全部或部分内容,亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本订阅号发布的全部或部分内容。版权所有,违者必究。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《中信建投-中远海控-601919-中远海控(601919):一季报大超预期,继续维持“买入”评级【公众号研报】-210408.weixin》及中信建投相关公司调研研究报告,作者中信建投证券研究研报及中远海控601919交通运输行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!