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方正中期期货-油料日报-210406

上传日期:2021-04-07 11:46:00  研报作者:朱瑶,王一博  分享者:as851500663   收藏研报

【研究报告内容】


  摘要:
  大豆:未来14天巴西产区天气依旧良好,巴西收割仍将快速推进,随之而来的就是巴西大豆出口数据的不断上调,巴西政府公布的出口数据显示;2021年3月份巴西大豆出口量为1349万吨,比上年同期的1085万吨提高24.3%,为历史同期最高纪录。巴西新作的压力在4月仍会施压南美升贴水和美豆价格。但回溯整体库消比情况来看,南北美旧作库存均较为紧张,且美豆新作种植面积远低于市场预估,美国2021年大豆种植意向面积8760万英亩,如果采取趋势单产50.8蒲式耳/亩,美豆产量预计为44.06亿蒲式耳,美豆的期末库存预计接近“清0”,仅剩0.27亿蒲式耳,21/22年度美豆库存消费比将降至0.6%的历年低位。虽然美豆新作种植面积在6月份最终确定前仍有可能上调,但在美豆偏紧的基本面被证伪前,美豆价格易涨难跌。豆二:豆二期价继续以跟随美豆为主,但由于巴西豆4月下旬开始集中大量到港,走势上会弱于美豆。由于国内近期榨利不好,油厂采购积极性较弱,大豆到港量有所下调,4月中旬前豆二价格预计跟随美豆小幅走强。豆一:国内备耕工作陆续开展,农户季节性售粮高峰仍在持续,市场供给短期增多;中储粮仍无询价轮储收购行为;下游采购端观望情绪浓厚,随用随采为主,走货较慢,建议已有空单继续持有。但下方空间预计有限,5400-5500一线支撑预计较强。因为利空情绪已得到一定释放,市场余粮目前仅剩一层左右,部分还需留作种用,后期非转大豆进口或将减少,目前优质豆比例偏低。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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标签:期期 油料 日报
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