侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140917 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

浙商证券-北鼎股份-300824-北鼎股份2020年报点评:自主品牌增势锐不可当,东食西渐北鼎走出国门-210325

上传日期:2021-03-28 15:31:00  研报作者:吴东炬  分享者:gwailam   收藏研报

【研究报告内容】


  北鼎股份(300824)
  事件
  公司发布2020年报,报告期内实现公司营业收入7.01亿元,同比+27.17%;实现归属于上市公司股东的净利润1.0亿元,同比+52.56%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润0.91亿元,同比+55.18%。20Q4实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿,环比+38.71%。公司经营规模不断扩大,品牌影响力持续增强,给予“买入”投资评级。
  投资要点
  海外OEM疫情受阻,自主品牌增势锐不可当
  受2020年疫情影响海外订单成交以及海外运输受阻,公司OEM/ODM业务实现营业收入2.0亿元,同比下降13.17%;自主品牌“北鼎BUYDEEM"实现营业收入5.01亿元,同比增长56.06%,占比增加13.24个百分点。公司产品的持续研发投入和引领市场需求的创新设计,逐步将北鼎品牌从“养生壶领导品牌”的认识,升华为“国内厨房小家电高端品牌”,随着公司品牌力的持续增强,预计自主品牌未来三年复合增速或超40%。
  品类矩阵销量百花齐放,产品创新市场反响热烈
  报告期内,公司自主品牌的养生壶/饮水机/烤箱/蒸炖锅分别实现销售额1.52/0.98/0.53/0.63亿,同比+25.35%/51.96%/42.58%/296.92%;此外周边用品及食材也实现了0.97亿销售额,同步+63.52%。公司持续探索厨房小家电的创新应用场景,促使品类矩阵多元化,进一步满足用户多样化的需求。公司继养生壶爆品之后,再次成功打造饮水机、蒸炖锅、烤箱、珐琅锅等系列产品,且产品设计精美,功能齐全,广受消费者好评。预计未来市场空间会进一步开拓。
  东食西渐北鼎走出国门,渠道多样拓宽势在必行
  公司自2019年起尝试自营模式品牌出海,海外市场基数虽小,但增速显著,报告期内,自主品牌海外市场实现营业收入0.3亿元,同比+140.51%。海外市场成效初显坚定公司布局全球市场的决心。通过不断优化亚马逊及其他第三方电商平台站内资源,搭建并推出北鼎海外官网,并进一步探索海外营销本地化模式,预计随着海外市场销售渠道的拓宽,其营收占比将会逐步上升。
  盈利预测及估值
  预计公司2021-2023年归母净利润1.42亿/1.96亿/2.59亿,当前股价对应的PE分别为35/25/19倍,给予“买入”投资评级。
  风险提示
  小家电市场发展不及预期、原材料价格波动、汇率波动
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《浙商证券-北鼎股份-300824-北鼎股份2020年报点评:自主品牌增势锐不可当,东食西渐北鼎走出国门-210325.pdf》及浙商证券相关公司调研研究报告,作者吴东炬研报及北鼎股份300824家电行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!