瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点：重点推荐品种：股指、国债-210317

　　股指期货
　　周二沪深两市在经过开盘阶段的调整过后，逐步震荡回升，沪指收涨0.8%。两市交投降至7300亿元，反攻力度依然较弱，陆股通资金净流入55亿元，连续六日净流入。从技术形态来看，沪指逐渐走出底部区间，沪深300与上证50指数亦出现企稳迹象，但此轮跌幅较大的创业板仍处于下行通道中，当前市场仍有缩量整固的需求。中美即将迎来高层会谈，同时国内经济向好的基本面并未改变，基本面对于市场仍有望提供较强支撑。随着财报密集披露期的到来，业绩将有助于抵消因利率上行带来的估值压力，A股长期向好的趋势尚未瓦解。建议投资者观望为主，择机介入多单，关注IF主力合约。
　　国债期货
　　全球疫情持续好转，通胀预期上升，国内经济持续恢复，央行保持流动性宽松的必要性下降。目前央行也正在股市、房地产市场以及短端流动性之间寻求平衡。不过A股回调接近结束，短期内国债期货回升的概率有所下降。从技术面上看，10年期国债期货主力的反弹受到97.2一线的压制，2年期与5年期国债期货主力均触及压力位，上涨势头趋缓。对国债期货利好的因素在于本周公开市场还有300亿元到期量，到期压力小，资金面预计将继续转松。总体而言，国债期货本周利空因素更多。套利策略可关注多10年期国债期货空2年期国债期货组合，单边策略可关注压力位的压制作用，如果突破失败，可轻仓做空T2106。
　　美元/在岸人民币
　　周二在岸人民币兑美元收6.4995，较上一交易日升值36个基点。当日人民币兑美元中间价报6.5029，调贬19个基点。中国经济持续强劲复苏，而美国新冠疫情仍未结束，中美经济及货币政策仍分化，人民币仍存在一定升值基础。不过美国新冠疫情不断缓和，疫苗接种工作进展迅速，经济纾困资金加码，美债收益率不断走高，中美国债利差不断收窄，限制了人民币的升值空间。近日美元指数在90一线获得支撑，并一举突破91，不过在92关口遇到压力，人民币持续走贬需要美元指数更加强势。从离岸与在岸人民币兑美元汇率差来看，今日市场对人民币变动预期不明显。近期在岸人民币兑美元汇率目标位关注6.55。
　　美元指数
　　美元指数周二涨0.08%报91.8752，连涨三日。虽然美国2月零售销售受暴风雪天气影响而大幅不及预期，但拜登的1.9万亿刺激计划通过后，下个月的销售数据有望强劲反弹。另一方面，美国10年期国债收益率升至近一年高位，给美元带来支撑。非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌0.23%报1.1902，跌至近一周最低，欧洲多国暂停使用阿斯利康疫苗，市场担忧欧元区疫苗接种进度和经济复苏前景。英镑兑美元跌0.42%报1.3846，或与阿斯利康疫苗的负面消息有关。操作上，美元指数短线或维持震荡，美债收益率维持高位，给美元指数带来支撑。美联储将于北京时间3月18日凌晨02:00公布利率决议，由于近期的数据没有明显迹象显示通胀大幅上行，美债收益率也有所企稳，料美联储将维持宽松立场，重点关注其对通胀的表态。