方正中期期货-铜期货日报-210308

　　周一铜价高开低走，沪铜触及67000后回落，2104合约收于65770，上涨0.47%，表明市场对美国即将通过1.9万亿美元财政刺激计划已充分消化。近日价格波动剧烈，市场分歧较大。上周铜精矿现货TC再度走低，报34.25美元/吨，铜矿供应仍然紧俏。近日铜价高位回落，下游逢低采购增多，国内累库幅度放缓，截止周一国内周度累库1.34万吨，不过下游整体新增订单仍受到一定抑制。3、4月为季节性需求旺季，铜价与下游消费呈现此消彼长的抗衡，铜价将影响需求旺季来临时点及其表现。目前铜价更多受到宏观情绪影响，美联储未试图遏制长期美债收益率抬升的势头，十年期美债收益率及美元走高，美元指数站上92，令有色市场承压。全球仍处于经济复苏及通胀回升加快中，铜价上行趋势暂未证伪。不过长期美债收益率仍有上升空间，关注其上升速度及幅度，将对商品及美股走势产生影响。铜价经历快速大幅攀升后，短期仍存在回调风险，下方支撑位66000、64000。操作上建议观望或逢低轻仓试多，期权方面可考虑买入宽跨式策略做多波动率。