方正中期期货-油料日报-210308

　　大豆：周一美豆创新高后小幅震荡。美国国内压榨利润依旧良好，美豆油旺盛的消费预期将持续带领美豆压榨量处于季节性高位。阿根廷未来两周降雨量依旧偏少，料将对阿根廷大豆的优良率继续施压，市场机构普遍认为阿根廷产量会下调至4600万吨附近。但巴西+阿根廷总体产量大概率仍是丰收，对美豆价格及升贴水季节性供应压力仍存。预计3月中旬前美豆呈现震荡偏强态势。豆一由于中储粮收储政策不确定，建议短期观望；豆二已有多单续持，未入场者建议等待本月USDA报告指引。
　　菜粕：周一菜粕大幅上涨。受全球旺盛的植物油需求影响，陈季菜籽供应紧张，截至2月28日，主产国加拿大2020/21年度农户的油菜籽交货量为1341万吨，同比增加14.2%、出口量为699万吨，同比增加32%、国内用量为616万吨，同比增加2.2%；欧盟27国的1月油菜籽库存降至870万吨，低于2020年1月份的910万吨以及2019年1月份的1070万吨，利好油菜籽价格。美豆旺盛的需求和历史地位的库销比也为菜籽价格提供支撑。国内西北菜籽减产，市场挺价心理强烈，需求上季节性消费淡季叠加非瘟抬头，豆粕的类库拖累菜粕的采购热情，短期购销两淡。中长期看，南方水产养殖在3月中下旬将逐渐启动，生猪养殖长期恢复趋势依然向好，均会在中长期利好菜粕期价，2800一线多单续持，长线多单逢低买入。
　　花生：花生期价周一大幅高开后震荡走弱，中幅收涨。全球油脂短期供应偏紧，且欧佩克出人意料的表示将把目前的减产延期到4月底，原油期货大涨并创下2019年以来的最高水平，点燃市场对于油脂的做多热情，在巴西豆大量到港和国内豆油收储结束前，国内油脂供给偏紧，预计3月份油脂价格易涨难跌，利好花生价格。但花生目前内贸需求并不明显，油厂对于高价花生有观望情绪，市场走货欠佳，且进口苏丹花生逐步到港，花生油与豆油价差处于历史区间上沿，油脂4月中旬后有类库预期仍将对花生价格有所压制。操作建议：短线交易者逢低短多，长线交易者短期观望，等待高空机会。国内油料花生现货历史价格区间大多位于11000元/吨以下，企业客户可以考虑11000一线逢高卖出套保。