川财证券-高端制造：科技行业物联网周报-引爆5G应用，5G专网大有可为-210306

　　川财周观点
　　本周A股主要指数大幅下行，物联网板块排名表现较好，涨幅居前的标的以泛在电力物联网和射频模组板块相关为主，跌幅居前的标的主要是工业互联网板块相关。
　　全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020年政府工作报告提出，重点支持“两新一重”建设。“两新”为新型基础设施建设，新型城镇化建设；“一重”为交通、水利等重大工程建设。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，新基建具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。
　　狭义“新基建”指数字基础设施，包括5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等。广义“新基建”指融合基础设施，包括特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通，以及交通、水利重大工程等。也就是说，利用新一代信息技术对包括能源、交通、城市、水利在内的传统基础设施进行数字化改造，进而形成融合基础设施，例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。
　　我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。
　　本周是2021年3月第1周，消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的调整趋势确立，其他各大子行业大市值领导者也已明显分化跟跌。我们认为短期来看，头部企业调整趋势已确定，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间。周五以贵州茅台为领先指标的大市值板块有所抵抗反弹，下周大市值领导者有望企稳，对大盘的冲击可能有所减轻。
　　我们认为下周立足防守反击，优选那些20年业绩超预期，2021年基本面继续改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置。关注确定性强估值合理板块，可以重点配置前期调整较多的MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块，标的重点考虑基本面良好超跌个股。
　　相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。
　　市场表现
　　本周上证综指下跌0.20%，沪深300下跌1.39%，中小板综上涨0.71%，创业板综上涨0.12%，中证1000上涨2.07%。Wind物联网指数上涨2.05%，板块跑赢上证综指2.25个百分点，板块跑赢创业板综1.93个百分点。
　　本周物联网板块，周涨幅前五的个股为皖通科技、金冠股份、光一科技、朗新科技和九洲电气，涨幅分别为25.13%、24.32%、24.24%、20.44%和19.59%。跌幅前五的用友网络、东信和平、广联达、劲胜智能和中国汽研，跌幅分别为10.27%、9.19%、8.01%、7.00%和6.78%。
　　本周大盘指数涨跌互现，物联网概念板块表现较好,涨幅前十都在10%以上，跌幅榜只有第一在10%以外，板块个股涨多跌少。
　　行业动态
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　　风险提示
　　产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来板块估值中枢下行，科技板块系统性风险。