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华泰期货-棉花周报:内外盘棉价回调 维持逢低做多-210308

上传日期:2021-03-08 17:11:00  研报作者:范红军,徐亚光,邓绍瑞,吴青斌  分享者:bimama   收藏研报

【研究报告内容】


  内外盘棉价回调维持逢低做多
  本周美棉郑棉回调下跌,宏观压力有所显现,美债10年期收益率升向阶段高位,美联储主席鲍威尔继续重申将保持宽松和流动性,却没有透露试图采取遏制通胀上升的措施,风险资产波动加大。
  外盘基本面方面,国际棉花市场方面,国际棉花咨询委员会3月份最新预测,2020/21年度全球棉花期末库存消费比从上年度的94%下降到86%。目前2020/21年度美棉签约基本完毕;印度棉花公司完成最低价格收购目标的90%后,开始加大力度拍卖库存,若印度棉大量出口,对美棉形成一定压制,后期美棉大幅上涨的动力会有减弱。其他国家方面近日澳大利亚棉区持续降雨改善土壤。巴西棉花播种进度落后,产量预测下调。需求端来看2020全年受损的服装外贸业可能迎来转机。从中美两国库存结构来看,均已经进入纺织品、服装低库存时期,疫情拐点叠加充裕的流动性预期带来消费的复苏,有望进入补库周期,未来需求潜力仍较大。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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