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天风证券-【天风研究·转债】转债日报(3月8日)【公众号研报】-210308

上传日期:2021-03-08 09:01:00  研报作者:固收彬法  分享者:liu669358   收藏研报

【研究报告内容】


  转债发行人公告 1.【彤程新材】转债减持:控股股东RED AVENUEINVESTMENT GROUP LIMITED及其一致行动人原持有“彤程转债”298.53万张,占发行总量37.31%;本次减持80.02万张,占比10%;减持后持有218.51万张,占比27.31%。 2.【华峰股份】“华峰转债”提请下修:公司股价已满足转股价格下修条件,公司于2021年3月5日召开第五届董事会第十次会议,审议通过了《关于向下修正“华锋转债”转股价格的议案》,并提交股东大会审议表决。 3.【飞凯材料】“飞凯转债”提请下修:公司股价已满足转股价格下修条件,公司于于2021年3月4日召开第四届董事会第十二次会议,审议通过了《关于向下修正可转换公司债券转股价格的议案》,上述议案尚需提交公司2021年第二次临时股东大会审议。 4.【华统股份】“华统转债”调整转股价格:调整前:9.39元/股;调整后:9.40元/股;转股价格调整生效日期:2021年3月5日。 转债交易情况 周五上证指数收于3501.99点,较前一交易日下跌0.04%。深证成指指数收于14412.31点,较前一交易日下跌0.03%。上涨前三个券分别为森特转债(33.25%)、联泰转债(15.43%)、新泉转债(10.05%);下跌前三个券分别为特发转债(-100.00%)、明阳转债(-7.17%)、华菱转2(-6.49%)。 转债市场公告 转债发行人公告 【隆基股份】“隆20”提前赎回:公司第四届董事会2021年第四次会议审议通过《关于提前赎回“隆20转债”的议案》,决定行使提前赎回权利。赎回完成后,“隆20转债”将在上海证券交易所摘牌。 【奇正藏药】公司因激励计划回购限制性股票数量2597股,占总股本0.0005%,回购价10.81元/股,因本次回购注销股份较小,故“奇正转债”转股价仍为30.12元/股,无需调整。 【寒锐钴业】因2021年3月4日“寒锐转债”在深交所摘牌,联合资信终止对公司及“寒锐转债”信用评级,并将不再更新公司及相关债项的评级结果。 一级市场预案 【立华股份】【丝路视觉】发布向不特定对象发行可转债预案。 可转债、可交债相关产品价格走势 01. 基础工业大宗产品价格走势:原油、炭黑、铁矿石、钢铁 原油:周五(3月5日),截止前一工作日(3月4日)收盘,美国WTI原油4月期货收涨2.55美元,或4.16%,报63.83美元/桶;布伦特原油5月期货收涨2.67美元,或4.17%,报66.74美元/桶。SC 期货主力合约报价396.5元。 炭黑:3月5日,炭黑市场主稳续市,N330主流送到7600-8000元/吨。周内煤焦油交投重心继续上行,炭黑成本端压力依旧处在高位。周内山东银宝,枣庄卡博特等恢复生产,因此本周行业整体开工较上周提升,提升1.9个百分点至76.3%,周度产量环比提升2.51%,厂家近期多以执行轮胎月度订单为主,价格持稳,市场反应出货情况目前已经恢复正常,本周行业库存持续下降,环比下降9.3%,综合考虑,炭黑市场情况利好尚存,短期内仍将以高位出货为主。后市预测:综上所述,预计炭黑市场暂稳观望,建议商家根据自身情况合理操作。 钢铁:2021年3月5日国内建筑钢材市场价格窄幅下跌。具体来看,今日期螺高位跳水,市场成交缩量明显,商家报价小幅松动,市场需求差强人意,日整体价格呈现小幅松动趋势运行,全国库存数据继续增加,综上所述,故预计短期内建筑钢材市场或窄幅下跌。今日HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4760元/吨,较上一日价格下跌27元/吨。 (资料来源:百川资讯) 02. 基础化工产品价格走势:纯苯、液氯、聚乙烯 纯苯:市场行情:今日纯苯市场窄幅震荡盘整,国际原油盘中涨跌互现,下游苯乙烯整理运行,消息面指引有限,市场波动有限,整体气氛平稳;山东市场稳价运行,地炼企业出货为主,等待消息引导。后市预测:国际原油走势震荡,下游苯乙烯上行动力不足,市场消息分歧较大,业者暂持观望心态,商谈重心平稳;山东市场稳价运行,部分地炼企业库存累积,周边下游低价采购;继续关注市场消息面指引,预计短期内纯苯市场盘整为主。 液氯:3月5日,百川盈孚液氯现货价格指数(BCL)1765,较上一个工作日上涨2.73%。今日山东地区液氯价格再度调涨,上调幅度100元/吨,今日场内液氯供应紧张情况略有缓解,下游环氧氯丙烷、甲烷氯化物、TDI行业开工情况较好,对液氯市场支撑充足,且气温逐渐回升,溴素行业逐步恢复生产,钢瓶客户需求有放量表现;山西地区受外围带动影响,今日价格上调200元/吨。陕西地区近日液氯价格持续上行,当地液氯外销量有限,多由山西地区流入补充,近期山西地区液氯价格水平提升,当地液氯跟随上调。华东地区液氯市场成交氛围尚可,今日浙江地区液氯价格上调200元/吨,近期外围山东、江苏地区液氯价格持续上行,省内厂家出货顺畅,价格就势上涨。 聚乙烯:3月5日,今日聚乙烯市场价格回调,线型期货震荡走低,主力大区开单价格调整100-200元/吨。商家报盘稳中下移,终端需求难以放量,多按需采购为主。后市预测:预计明日PE市场价格震荡调整。 (资料来源:百川资讯) 03. 化纤、维生素价格走势 化纤:今日涤纶长丝市场偏暖整理,隔夜原油大幅收涨,提振聚酯市场气氛,主原料PTA偏强运行,涤纶长丝厂商信心受提振,部分企业低库存品种报价上调50-100,上午局部成交回暖,下游织造企业观望情绪不减,市场暂盘整运行。预计短期内涤纶长丝市场暂稳整理为主。目前江浙地区POY150D/48F主流商谈参考7850-7900元/吨左右,FDY150D/96F主流商谈参考7950-8075元/吨左右,DTY150D主流商谈参考9300-9400元/吨左右。 维生素:3月5日,维生素市场依旧蓬勃发展,各项维生素市场维稳向好运行,今日市场购销活跃,但各项维生素价格并未有大的变化。目前维生素A市场成交价格在370~375元/公斤,个别品牌报价较高,维生素E市场成交价格在76~78元/公斤,维生素C食品级及医药级市场成交价格在55~60元/公斤,维生素C饲料级市场成交价在50~55元/公斤,VB12市场成交价格在190~200元/公斤以上,泛酸钙市场成交价格在80~85元/公斤,叶酸市场成交价格在260元/公斤左右。 (资料来源:百川资讯) 04. 化肥、饲料价格走势 磷酸二铵:受东南亚和南亚的强劲需求,加上供应紧张和即将到来的春季用肥时节和持续国内需求影响,中国DAP出口价格一路上行,现出口报价已至$560-580/吨fob。听闻近期有一笔1.6万吨的新单以$570/t的价格成交,货源来源于湖北。国际二铵价格上涨对国内起到利好支撑,国内二铵价格高位坚挺,贵州、湖北企业暂停收款,交付前期订单为主。市场二铵到货情况一般,陕西、贵州等地仍以接前期签订的低价到站货为主,对于最近新到站价已有成交,当前成交量非常小。受原料成本拉涨影响,部分企业对前期低价订单进行协商。目前二铵原料成本仍有一定支撑,本周国产硫磺价格震荡回落趋势;液氨市场整体走势止跌后局部回涨。后市预测:二铵受成本支撑较强,企业预收订单充裕,且整体市场货源偏紧,加之出口价格持续拉涨,企业挺价心态积极。但春季备肥进入高峰期,淡储肥开始投放市场,供应量增加。预计后期国内磷酸二铵价格高位运行,但价格上涨速度放缓。 磷矿石:3月5日(周五)目前,磷矿石市场整体稳定运行,大部分企业出于观望看涨状态。湖北地区依旧停采中,市场开采量下滑,库存清空,预计三月中下旬复产开采。四川企业现已陆续复产开采,其中马边南方矿业已复产开采,其余企业预计三月中下旬开采。云南地区省内用户为主,市场需求稳定,整体平稳运行。河北地区磷矿粉成交价格稳定,成交情况尚可,维系老客户为主。贵州地区报价整体稳定,个别企业价格小幅度上涨。据百川了解,磷矿石下游产品市场需求旺盛,磷矿石市场看涨状态,企业开采发运正常。百川预测:湖北地区处于停采状态,预计三月中旬开工复产。四川地区陆续复产开采中。贵州地区当前磷矿石价格大体稳定,个别企业小幅上涨,大部分企业看涨状态。云南地区市场平稳运行。下游方面行情需求比较旺盛,成交情况良好。总体来看,磷矿石市场大稳小涨,百川预测后续磷矿石市场会呈现小幅度上涨气氛,交投氛围优越。 豆粕:国内方面:国内豆粕价格下跌。豆粕市场尚未走出调整节奏,中下游采购较谨慎。春节前养殖户集中出栏,近期河北和华东地区非洲猪瘟疫情增加,部分区域养殖户抛售大猪,造成养殖端豆粕采购量和提货量下降,令处于季节性需求淡季的豆粕市场雪上加霜。油厂开机率恢复,多地库存攀升,催提现象较普遍。虽然3月份进口大豆预报到港量偏低有利于豆粕市场消化库存,国内需求疲弱以及南美大豆乐观的产量前景均可能延长豆粕市场的调整周期。 菜粕:3月5日,国内菜粕价格下跌。现阶段水产养殖仍处于季节性淡季,菜粕需求仍较少,叠加豆粕,菜粕库存明显增加,不过南方水产养殖将会在3月中下旬慢慢启动,主要用于水产饲料的菜粕价格有支撑,预计短期内菜粕大趋势上仍会跟随豆粕震荡调整。 (资料来源:百川资讯) 05. 有色金属价格走势:铜、铝、铅、锌、锂 铝:今日中国国产矿石市场运行稳定,国产矿石价格整体未有过多变动,北方地区矿石价格延续昨日价格运行,山西地区当前主流含铝60%,铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于400元/吨裸价到厂,河南地区当前主流含铝60%,铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于330元/吨左右裸价到厂。南方地区矿石市场今日未传出过多消息,矿石价格自月初进行过小幅调整后,后期价格运行基本较为稳定,下游氧化铝价格近期走势平稳,矿石利润空间缩减导致矿石价格上行动力不足,短期内南方地区矿石价格或将维持稳定运行。 铅:本周铅精矿加工费暂不调整,内蒙古地区运行于2100-2200元,河南地区运行于2000-2400元,湖南地区运行于1900-2000元,广西地区运行于1900-2000元,云南地区运行于1750-1850元。目前原生铅生产较为稳定,进口矿补充下,炼厂原料库存尚可,预期短期调整不多,不过铅价受宏观影响走势不稳,再生铅今年投产项目也较多,或将继续冲击原生铅炼厂。 锌:本周锌精矿加工费区域性下调,整体运行于3500-4300元之间,全国平均3890元/吨,较上周下调50元。各地区来看,陕西地区TC平均运行在3500-3700元,云南地区运行于3700-3900元,较上周下调100元,湖南地区价格运行于3800-4000元,较上周持稳运行,四川地区运行于3800-4000元,较上周下调100元,广西地区运行于3800-4000元,较上周下调50元。3月国内锌矿尚未完全复工,市场原来仍紧张,陕西、湖南、云南炼厂原料平均库存10-20天,勉强维持生产。进口矿方面,目前加工费持稳运行于70-80美元/吨,偏低于国内市场价格。 锂:3月5日,国内金属锂市场价格趋于稳定,没有整理。市场成交价格集中在53-54万元/吨之间,均价水平稳至53.5万元/吨之间。国内金属锂目前主流成交价格在53.5万元/吨,厂家报价继续维稳,市场成交价格也随之趋稳,下游市场需求越来越好,支撑市场价格,但原料价格逐渐增加,成本压力增加,预计短时间内国内金属锂价格窄幅整理。 (资料来源:百川资讯) 06. 造纸业价格走势:木浆、白板纸 木浆:近日纸浆现货市场价格区间整理,主流针叶浆市场价7350元/吨,阔叶浆市场价6200元/吨。纸浆期货价格震荡走势,现货市场价格浮动有限,部分贸易商继续封盘惜售,市场高价成交十分有限,下游原纸延续高位报盘,浆市成交信心获提振。浆市供需基本面改善有限,浆价短期跟随盘面整理。 白板纸:3月5日,今日瓦楞箱板纸市场平稳运行。截至发稿,120g高强瓦楞纸价格指数4100元/吨,较上个工作日持平。近期瓦楞及箱板纸价格高位盘整为主,局部微调,当前市场情绪逐步降温,交投表现一般,价格传导终端受阻,下游方面库存处于相对中高位置,箱板厂拿货偏刚需,消耗库存为主。后市预测:废纸价格今日大面积下跌,纸浆现货市场价格区间整理,总的来看原料端支撑犹存,需求表现较春节前后有所转淡,预计后市价格维稳为主,窄幅波动。 (资料来源:百川资讯) 风险提示 国内基本面走势、权益市场波动 固收彬法是孙彬彬带领的固定收益研究团队成果分享平台,致力于为市场带来最接地气的研究产品和服务,感谢您的关注!
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