国盛证券-交通运输行业周报：民航发展基金征收降低20%，港口建设费取消-210307

　　本周核心观点：1）航空：总理在人大会议指出将民航发展基金航空公司征收标准降低20%，利于航司经营改善，强振民航业发展。需求复苏叠加汇率持续升值，预期二季度板块业绩好转，建议逢低配置。推荐低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、率先受益国际线复苏的吉祥航空和高BETA的中国国航。2）快递：2021年1月，全国快递业务量为84.94亿件，同比增长124.66%；2月中国快递发展指数为189.0，同比提高20.2%。我们重点推荐快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份。3）机场：上海机场与中国中免签订免税经营补充协议，将提成与国际客流量挂钩。国际航班将逐渐恢复，机场板块回调充分，重点关注白云机场、上海机场、首都机场。4）高速公路：车流逐步恢复，基本面向好，低估值、防御投资属性显著，建议关注山东高速、宁沪高速、深高速和粤高速A。
　　行情回顾：本周交运指数下降1.31%，沪深300指数下降1.39%，跑赢0.08%，排名第10/30。交运板块涨幅前五的个股为宁波海运（11.58%）、海峡股份（9.62%）、北部湾港（7.67%）、山西路桥（7.42%）、德新交运（7.19%）；跌幅前五的个股为中远海控（-15.74%）、申通地铁（-15.08%）、西部创业（-7.91%）、顺丰控股（-7.49%）、德邦股份（-5.26%）。
　　行业重点数据跟踪：干散：BDI指数为1829点，环比上升9.19%；CDFI指数为1139.84点，环比上升8.92%。油运：BDTI指数为666.00点，环比下降0.45%；BCTI指数为488.00，环比下降7.22%；CTFI指数为517.76点，环比下降2.61%。集运：CCFI指数为1,970.58点，环比下降4.32%；SCFI指数为2,721.94点，环比下降1.92%。航空：布伦特原油69.36元/桶，环比上升4.88%；2021年3月，航空煤油出厂价（含税）为3808.00元/吨，环比上升8.92%；美元兑人民币中间价为6.4904，环比上升0.30%。2021年1月，民航旅客周转量为444.46亿人公里，环比下降29.20%；民航货邮周转量为24.01亿吨公里，环比下降0.21%。2020年12月，民航正班客座率为71.90%，同比下降11.01%。铁路：2021年1月，全国铁路货运量为4.18亿吨，同比上升15.12%。公路：2021年1月，全国公路货运量为30.91亿吨，同比上升46.69%。快递：2021年1月，规模以上快递业务收入867.60亿元，同比增长73.35%；快递业务量为84.94亿件，同比增长124.66%；快递单价为10.21元，同比下降22.84%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.4。
　　本周要闻：航空：截至2021年2月初全球机队运营率已经达到72.08%。
　　风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。