天风证券-【天风研究·转债】转债日报(3月5日)【公众号研报】-210305

　　转债发行人公告 1.【万孚生物】“万孚转债”开始转股：转股价：人民币93.57元/股；转股时间：2021年3月8日至2026年8月31日。 2.【道氏技术】“道氏转债”调整转股价格：调整前：14.95元/股；调整后：14.55元/股；转股价格调整生效日期：2021年3月5日。 3.【华统股份】“华统转债”调整转股价格：调整前：9.39元/股；调整后：9.40元/股；转股价格调整生效日期：2021年3月5日。 4.【淳中科技】公司披露2020年年度报告：2020年公司实现营业收入4.83亿元，同比增长29.99%，归属于上市公司股东净利润1.28亿元，同比增长12.32%。 公司公布2020年度利润分配方案：每10股派发现金股利4元（含税），以资本公积向全体股东每10股转增4股。 5.【新希望】2020年度业绩快报：2020年公司实现营业收入1098.25亿元，较上年同期增加33.85%；利润总额66.27亿元，较上年同期上涨3.05%；归属于上市公司股东的净利润52.82亿元，较上年同期上涨4.77%。 转债交易情况 周四上证指数收于3503.49点，较前一交易日下跌2.05%。中证转债指数收于367.38点，较前一交易日下跌0.85%。上涨前三个券分别为联泰转债(20.96%)、蓝晓转债(6.27%)、九洲转债(4.63%)；下跌前三个券分别为赣锋转债(-10.40%)、赣锋转2(-9.36%)、盛屯转债(-9.09%)。 转债市场公告 转债发行人公告 【招商公路】公司持股5%以上的股东中新互联互通投资基金管理有限公司-重庆中新壹号股权投资中心(有限合伙)自2021年3月1日至2021年3月4日减持766.67万股公司股份，占总股本的0.12%，本次减持后持有3.86亿股公司股份，占总股本的6.25%。 【翔鹭钨业】持股5%以上的股东上饶众达企业管理有限公司于2020年11月26日至2021年3月2日减持528万股公司股份，占总股本比例1.93%，本次变动后持有4265.72万股公司股份，占总股本比例15.59%。 【石英股份】公司董事、财务负责人沃恒超辞去公司董事、审计委员会委员职务、财务负责人职务。沃恒超辞去上述职务后，将不在公司任职，也不再担任公司其他任何职务。 【兴森科技】公司副总经理宫立军辞去公司副总经理职务，宫立军辞职后，将不再担任公司及下属子公司任何职务。 【华海药业】浙江华海药业股份有限公司5%以上股东周明华因个人融资将其所持有的950万股公司股份（占其所持股份的3.80%，占公司总股本的0.65%）进行质押，质押起始日期为2021年3月4日至2022年3月7日。 一级市场预案 无 可转债、可交债相关产品价格走势 01. 基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁 原油：周四（3月4日），截止前一工作日（3月3日）收盘，美国WTI原油4月期货收跌0.89美元，或-1.47%，报59.75美元/桶；布伦特原油5月期货收跌0.99美元，或-1.55%，报62.70美元/桶。SC 期货主力合约报价402.4元。 炭黑：3月4日，炭黑市场部分厂家维稳，N330主流送到参考7600-8000元/吨。煤焦油市场招标陆续出台，价格持续上行，预计短期内市场商谈仍将挺价为主，涨幅参考50-100元/吨。炭黑市场目前暂稳运行，少数厂家鉴于原料价格和库存低位情况挺价情绪较强，多数厂家维稳心态仍存，目前3月份订单商谈结果主流维稳，市场暂缺乏明确指引，短时间炭黑市场观望。后市预测：综上所述，预计炭黑市场暂稳观望，建议商家根据自身情况合理操作。 钢铁：2021年3月4日国内建筑钢材市场价格小幅上扬。具体来看，部分商家微调部分钢厂资源价格，唐山环保限产消息，刺激市场盼涨情绪，推动市场急剧上涨，由于近期价格拉涨过快，从而导致市场投机需求上升，但下游仍按照既定节奏采购。综上所述，故预计短期内建筑钢材市场或小幅上扬。今日HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4787元/吨，较上一日价格上涨16元/吨。 （资料来源：百川资讯） 02. 基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯 纯苯：市场行情：今日纯苯市场窄幅整理运行，外盘纯苯宽幅走低，国际原油震荡小涨，下游苯乙烯先跌后涨，纯苯市场随苯乙烯波动为主，交投气氛尚可；山东市场重心下移，业者观望情绪较浓，地炼企业出货不畅。后市预测：盘中原油走高，下游苯乙烯重心上移，纯苯市场观望心态偏多，行情窄幅震荡，供需面趋于平衡；山东市场出货一般，地炼企业稳价观望；继续关注原油及苯乙烯走势，预计短期内纯苯市场盘整运行。 液氯：3月4日，百川盈孚液氯现货价格指数（BCL)1718，较上一个工作日上涨2.21%。今日山东地区液氯市场走势上行，目前场内液氯供应十分紧张，虽下游氯化石蜡开工稍显低迷，但其他行业开工情况尚可，企业出货顺畅，价格上调100元/吨。河南、河北地区受山东价格上调影响，液氯价格跟随上涨。华东浙江地区看涨氛围浓厚，近期外围江苏地区液氯市场上行，场内货源供应偏紧，企业心态积极，当前价格暂稳。华南地区液氯市场供应仍显紧张，区域内氯碱装置负荷稳定，下游提货情绪尚可，市场交投氛围较好，液氯价格高位盘整。 聚乙烯：03月04日，今日聚乙烯市场走势上扬，线型期货延续高位，主力大区开单价格上调100-200元/吨。商家报盘跟涨，下游接货力度不大，谨慎观望为主。后市预测：预计明日PE市场价格震荡调整。 （资料来源：百川资讯） 03. 化纤、维生素价格走势 化纤：今日涤纶长丝市场稳中偏弱整理，双原料震荡偏暖，然成本端利好不及需求低迷拖累，涤纶长丝企业延续盘整态势，局部商谈松动。预计短期内涤纶长丝市场暂稳整理为主。目前江浙地区POY150D/48F主流商谈参考7850-7900元/吨左右，FDY150D/96F主流商谈参考7950-8075元/吨左右，DTY150D主流商谈参考9300-9400元/吨左右。 维生素：3月4日，维生素市场依旧蓬勃发展，继VD3市场风起云涌之后，蓄势已久的VA市场今日出现变化。维生素行业整体借势向好发展，除VC市场依旧维稳。 （资料来源：百川资讯） 04. 化肥、饲料价格走势 磷酸二铵：受东南亚和南亚的强劲需求，加上供应紧张和即将到来的春季用肥时节和持续国内需求影响，中国DAP出口价格一路上行，现出口报价已至$560-580/吨fob。听闻近期有一笔1.6万吨的新单以$570/t的价格成交，货源来自于湖北。国内二铵价格高位坚挺，贵州、湖北企业暂停收款，交付前期订单为主。市场二铵到货情况一般，陕西、贵州等地仍以接前期签订的低价到站货为主，对于最近新到站价，暂时没有出现接货情况。受原料成本拉涨影响，部分企业对前期低价订单进行协商。二铵原料成本仍有一定支撑，本周国产硫磺价格震荡回落趋势；液氨市场整体走势止跌后局部回涨。?后市预测：二铵受成本支撑较强，企业预收订单充裕，且整体市场货源偏紧，加之出口价格持续拉涨，企业挺价心态积极。但春季备肥进入高峰期，淡储肥开始投放市场，供应量增加。预计后期国内磷酸二铵价格高位运行，但价格上涨速度放缓。 磷矿石：3月4日（周四）目前，磷矿石市场整体稳定运行，个别企业呈现小幅上涨趋势。大部分企业出于观望看涨状态。湖北地区依旧停采中，市场开采量下滑，库存清空，预计三月中下旬复产开采。四川企业现已陆续复产开采，其中马边南方矿业已复产开采，其余企业预计三月中下旬开采。云南地区省内用户为主，市场需求稳定，整体平稳运行。河北地区磷矿粉成交价格稳定，成交情况尚可，维系老客户为主。贵州地区报价整体稳定，个别企业价格小幅度上涨。据百川了解，磷矿石下游产品市场需求旺盛，磷矿石市场看涨状态，企业开采发运正常。百川预测：湖北地区处于停采状态，预计三月中旬开工复产。四川地区陆续复产开采中。贵州地区当前磷矿石价格大体稳定，个别企业小幅上涨，大部分企业看涨状态。云南地区市场平稳运行。下游方面行情需求比较旺盛，成交情况良好。总体来看，磷矿石市场大稳小涨，百川预测后续磷矿石市场会呈现小幅度上涨气氛。 豆粕：国内方面：国内豆粕价格下跌。当下国内生猪养殖恢复缓慢，水产养殖暂未开启，4月份之后能恢复得如何仍未可知，这直接影响饲料企业和贸易商对豆粕的补货和备货情绪。国内外油脂市场表现强劲，油粕市场的“跷跷板”效应也更加明显，现货市场谨慎补货。尤其南美大豆即将上市，美国大豆期价存在波动加剧风险。未来随着进口南美大豆到港增多，若国内生猪等养殖不发生实质改善，在美国大豆天气市炒作之前，豆粕仍将偏弱振荡。 菜粕：3月4日，国内菜粕价格上涨。现阶段水产养殖需求仍处于季节性淡季，南方水产养殖将在3月中下旬才回慢慢启动，目前市场处于需求淡季，叠加豆粕，菜粕库存明显增加。预计短期内菜粕大趋势上仍会跟随豆粕震荡偏弱调整。但后期随着水产养殖需求启动之后仍有望适度回升。 （资料来源：百川资讯） 05. 有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂 铝：今日国产矿石价格整体运行较为稳定，中国主要矿石产出地主流矿石价格如下，山西地区当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于400元/吨裸价到厂，河南地区当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于330元/吨左右裸价到厂。贵州地区当前主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石基本位于289元/吨左右裸价到厂。进口矿石方面，今日进口矿石价格整体基本维持稳定，未有过多变动，当前几内亚含铝量为45%的进口矿石到岸价格约44美元/吨，印尼矿石含铝量为46%，铝土矿到岸价格约46美元/吨，其次澳大利亚含铝量为48-50%，进口矿石价格约38美元/吨。 铅：本周铅精矿加工费暂不调整，内蒙古地区运行于2100-2200元，河南地区运行于2000-2400元，湖南地区运行于1900-2000元，广西地区运行于1900-2000元，云南地区运行于1750-1850元。目前原生铅生产较为稳定，进口矿补充下，炼厂原料库存尚可，预期短期调整不多，不过铅价受宏观影响走势不稳，再生铅今年投产项目也较多，或将继续冲击原生铅炼厂。 锌：本周锌精矿加工费区域性下调，整体运行于3500-4300元之间，全国平均3890元/吨，较上周下调50元。各地区来看，陕西地区TC平均运行在3500-3700元，云南地区运行于3700-3900元，较上周下调100元，湖南地区价格运行于3800-4000元，较上周持稳运行，四川地区运行于3800-4000元，较上周下调100元，广西地区运行于3800-4000元，较上周下调50元。3月国内锌矿尚未完全复工，市场原来仍紧张，陕西、湖南、云南炼厂原料平均库存10-20天，勉强维持生产。进口矿方面，目前加工费持稳运行于70-80美元/吨，偏低于国内市场价格。 锂：3月4日，国内金属锂市场价格继续保持，未见波动。市场成交价格集中在53-54万元/吨之间，均价水平稳至53.5万元/吨之间。国内金属锂目前主流成交价格在53.5万元/吨，厂家报价继续维持为主，市场成交价格也未见明显调整，市场需求逐渐回暖，但上游市场价格逐渐抬高，成本压力也再逐渐增加，预计短时间内国内金属锂价格窄幅整理。 （资料来源：百川资讯） 06. 造纸业价格走势：木浆、白板纸 木浆：纸浆现货市场价格主流针叶浆市场价7350-7400元/吨，阔叶浆市场价6100-6200元/吨。纸浆期货震荡运行，现货价格紧跟回调，市场传统贸易商继续封盘惜售，市场仅有小单成交，多数纸厂持观望态度，交投延续清淡运行。后市分析，纸浆市场下游需求回暖，浆价短期延续高位调整。 白板纸：3月3日，今日白板纸市场维持稳定运行。截至发稿，250g灰底白板纸价格指数5525元/吨，较上个工作日持平。当前白板纸主流纸企价格依旧保持稳定，下游需求平稳，原料废纸价格未出现明显波动，经销商出货心态不一，大部分纸厂库存处于中高位水平，整体压力不大，持观望态度；局部因库存下降、白卡纸涨价等对市场存在涨价预期。预计短期白板纸市场维持稳定，市场近期以去库存消化涨幅为主，个别纸企已下发涨价函，看涨预期仍存。（今日未更新） （资料来源：百川资讯） 风险提示 国内基本面走势、权益市场波动 固收彬法是孙彬彬带领的固定收益研究团队成果分享平台，致力于为市场带来最接地气的研究产品和服务，感谢您的关注！