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建信期货-建信期货-每日观点2021/03/04【公众号研报】-210304

上传日期:2021-03-04 21:30:00  研报作者:建信期货研究服务  分享者:leihongyuan   收藏研报

【研究报告内容】


  股指期货(董彬) 金融期货 Financial Futures 今日市场情绪回暖,股市大幅回升,北上资金净流入90.1亿,南向资金净流入57.33亿,截至收盘,上证综指涨1.95%;深圳成指涨1.23%,创业板指涨1.04%;股指期货方面,IF主力涨1.9%,IH主力涨2.7%,IC主力涨1.29%。板块方面,申万一级指数中,钢铁、银行、有色板块领涨,分别上涨7.6%、4.7%、3.8%。 国债期货(黄雯昕) 国债期货弱势震荡,全线小幅下跌。10年期主力合约T2106收盘价报96.700元,跌幅0.10%;5年期主力合约TF2106收盘价报99.150元,跌幅0.05%;2年期主力合约TS2106收盘价报99.995元,跌幅0.04%。 考虑当前的经济环境并不支持货币政策的迅速转向,而前期市场的持续调整已消化了大部分的加息预期,重点关注明日两会上对今年经济目标和地方债规模的确定,3月关注即将公布的1~2月经济数据所展现的节后复工状况,以及后续的全球经济复苏能否支撑2月以来通胀快速上行的延续。 黑色建材 Black Building Materials 螺纹钢期货(翟贺攀) 3月4日,螺纹钢期货主力合约2105震荡整理,收盘较前一日结算价涨0.10%。 3月2日,唐山市发布3月份大气污染综合治理攻坚月方案,提出3月10日前,关停7座高炉及相关设备。在国家提出2030年碳达峰、2060年碳中和目标的大背景下,作为碳排放量最大的重点行业之一,钢铁行业首当其冲。2021年中国粗钢产量将在绿色发展理念的指引下压缩整体供应量,而同时全球经济复苏带来钢铁需求上升,钢材市场供小于求的矛盾不可避免地体现在价格明显走高。但目前行情走势主要是基于预期,后期价格变化依赖于政策落地的力度和节奏,如果预期与现实出现偏差,需谨防价格大涨后明显回落。 铁矿石期货(翟贺攀) 3月4日,铁矿石期货主力合约2105震荡走高,午后创该品种2013年10月上市以来新高,收盘较前一日结算价涨1.95%。 3月2日,唐山市发布3月份大气污染综合治理攻坚月方案,提出3月10日前,关停7座高炉及相关设备。在国家提出2030年碳达峰、2060年碳中和目标的大背景下,作为碳排放量最大的重点行业之一,钢铁行业首当其冲,铁矿石行业受到其下游利润利多和下游需求利空两个维度的拉扯。后期铁矿石价格变化一方面依赖于政策落地的力度和节奏,一方面取决于供应恢复的快慢,需注意钢材价格预期偏差可能引发价格大涨后明显回落的影响。 化工产品 Chemical Products 原油期货(李捷) EIA数据显示,2月26日当周,美原油库存增长2156万桶;汽油库存下降1362万桶;馏分油库存降972万桶。库欣库存增长48.5万桶。库存方向与API基本一致,主要是受到寒潮扰动。 昨日市场消息表示OPEC+可能增产160万桶日,此后油价有所回落。160万桶日可能是沙特100万桶日超额减产取消叠加OPEC+减产60万桶日,从总量上来看增产幅度符合预期,但目前仅仅是市场传闻,OPEC+的最终增产幅度仍需在部长级会议上进行讨论。OPEC+会议临近,预计2季度起减产力度将有所放松,但考虑到沙特对油价诉求较强,预计产量不会大幅增长。预计会前油价波动将有所加剧,建议观望为主。 PTA期货(任俊弛) 4日PTA主力期货(2105)收盘上涨,至收盘主力期货收于4624,较上一交易日上涨28,涨幅0.61%。短期来看,原油价格反弹,PX价格止跌,成本支撑较强。PTA供应端利好延续,且下游聚酯负荷90%,供需格局较强。且PTA加工差低位,预计短期PTA将偏强运行。 燃料油期货(李捷) 按收盘价计算,内盘高低硫05合约价差847元。现货方面,3月3日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船405.0-409.0美元/吨;低硫燃料油供船503.0-506.0美元/吨,MGO供船价格545.0-555.0美元/吨。 供应端,近期油价快速上涨,在供需预期持续向好的背景下,我们认为4月OPEC+放松减产为大概率事件,俄罗斯等OPEC国家也是主要的高硫原油、燃料油生产国,因此对高硫供应端冲击更大。需求端来看,目前全球疫情拐点已经出现,且疫苗注射持续推进,预计后期航运市场需求仍有较大恢复空间,低硫需求空间广阔。除此以外,低硫船燃还受到日韩电厂的发电需求助推,依然保持相对强势。 整体来看,在需求复苏的逻辑下,船燃单边价格震荡偏强,短期OPEC+会议仍存在不确定性,可能放大燃料油价格波动,建议观望为主 免责申明 本报告谨提供给建信期货有限责任公司(以下简称本公司)的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正,但报告中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价,投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“建信期货研究中心”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建当下· 信未来 长按识别二维码关注
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