中信建投期货-铜早报：期铜价格预计延续偏-210304

　　观点与操作建议
　　观点：偏多
　　继昨日上涨之后，铜价在夜盘再度调整，伦铜跌至9118美元，沪铜回落至67000元。昨夜美国ADP就业人数不及预期，但考虑到美国正在推进新版援助计划落地，对经济的复苏不必过分担忧。美联储褐皮书显示新冠疫苗增强了企业对经济的信心。美国国债收益率再度飙升，通胀预期指标触及十年高位。尽管利率上升并不会主观上终结铜价上涨趋势，但过快的上涨可能影响到经济的复苏，并间接影响到铜价。库存方面，LME库存近期再度回落，但上期所库存已从底部回升至一般水平，总的来看尚未出现严重的过剩。综合而言，我们认为铜价未来走势仍以偏强为主。市场关注：新冠疫情形势、美元指数、通胀预期。
　　市场动态
　　1、3月4日，LME铜库存增加400吨至74100吨，上期所铜库存增加1391吨至78356吨。