平安证券-天涯何处无芳草,何必单恋那一只?定投指数才是最稳健的投资方式【公众号研报】-210304

　　倒车接人没成功，刹车反而失灵了。抱团股今天又被一通锤，万得“茅指数”大跌4.86%，总司令重挫5%，曾经白白胖胖的抱团股，这是要瘦成一道闪电的节奏吧。 抱团股走势有点吓人，市场便也有难同当。两市量能近万亿，指数中长阴，放量杀跌的盘面说明，恐慌筹码在跑路。股民纷纷表示，唱着山歌，烫着火锅，转个年就把钱给赔了。 大盘两阴夹一阳属于后市看淡的组合，但当前市场有维稳需求，所以短期也跌不到哪里去，弱势震荡的概率比较大。 市场今天的下跌逻辑与上周五类似，主要受外盘影响。隔夜美股全线下行，科技股大跌。尽管美联储多次淡化通胀担忧，但市场却认为50年来最严重的通胀正在快马加鞭地赶来。在这种预期下，市场喜欢做的事情就是杀估值。传染到A股身上，科技股和抱团股的高溢价，就成了空头开启暴击的理由。 研判估值，是投资中的重要一环。不问估值，瞎追热点，在大势向好时，兴许还能享受泡泡浴，但大势一转，立马就会被拍在沙滩上。没有合理估值支撑的投资，就像站在一片流沙中，即便迈克尔亲自上场，也不可能跳出月亮舞步。而且，股票市场波动本来就大，一涨涨过头、一跌跌过头是家常便饭，想摸清市场无厘头时的脉搏，注定是徒劳的。 天涯何处无芳草，何必单恋那一只？其实，投资的方式有很多种，干嘛非要跟股票过不去呢，也可以买基金啊。当然，最近少数基金的表现也很拉垮，但是，好在我们还有定投。 如果让定投与指数基金再搭个伴，那你的投资就会稳健得多。因为定投有一个非常重要的特点：以时间换空间。从长期来看，指数基金就像一个常胜将军，完胜绝大多数投资品，它的手下败将包括但不限于现金、债券、黄金、主动基金等，甚至大多数股票都要在指数基金面前俯首称臣。 长期不断地坚持定投指数基金，基本上可以保证你在投资中立于不败之地。而且，指数基金的长期实盘战绩非常优秀，不论中外。 从美股来看，1945-1975年标普500指数的年化收益率为11.3%，而同期主动股票基金年化收益仅为9.7%。也就是说，选择指数基金30年的收益将比选择主动基金多出近9倍。1985-2015年，标普500指数的年化收益率为11.2%，同期主动基金的平均回报为9.6%，同样跑不赢指数。 A股也差不多。一个长达12年的数据表明，三分之二的主动基金干不过指数。以中证500为例，2006年-2015年11月，同期117只主动基金平均累计收益率为488%，而中证500指数累计收益率达到761%。在当时A股收益排行榜上，中证500指数排名第15位，战胜87%的主动基金。中证500这个收益排名，虽然及不上金灯剑客夏遂良，但已是白眉大侠徐良的排位了。 说到指数基金，就不得不提巴菲特。他老人家可是乐此不疲，多次墙裂推荐，最近的一次是在2018年，他说：“继续购买标普500指数基金，不要听其他人的胡说八道，这可能是我说过的最明智的话。” 2018年底，标普500指数收盘2506点；今天凌晨，标普500指数收盘3819点。如果你当时将巴菲特的话听进了耳朵，随随便便买个指数基金，那么你的收益就能达到52%。听人劝吃饱饭，这大概就是所谓的躺赢。 光说不练，那是假把式。巴菲特为指数基金站台，并不只是动动嘴皮子而已，他曾经还和别人专门为此立过一个十年的赌约。 2007年，巴菲特以50万美元作为赌注，赌基金经理选择的任何对冲基金组合，十年的收益都不会超过标普500指数基金。 当时，来自Protégé Partners资产管理公司Ted Seides接受了巴菲特的挑战。 2016年底，标普500指数基金年回报率达7.1%，而Ted Seides对冲组合基金年回报率只有2.2%，股神轻松赢得了这场没有悬念的赌局。 所以，定投以时间换空间的反人性特点，叠加指数基金的常胜将军特征，将会极大地提高投资的长跑耐力，而在这个长期的过程中，神奇的复利效应很可能就会让你的净值曲线打通任督二脉，一发而不可收拾。 那么，我们该如何玩转指数基金呢？ 通常来讲，指数基金分为两大派系：宽基指数和行业指数。宽基指数主要指沪深300，中证500，创业板等几类。行业指数，顾名思义，就是指消费、医药、新能源等各类行业指数。喜欢哪类投哪类，因人而异。 如果你看好市场的长远发展，那就长期定投宽基指数。如果你看好某个行业，比如说最近比较热的碳中和，那也可以考虑定投新能源ETF： 和做生意的道理差不多，我们买指数的目的是为了中间商赚差价。所以买卖原则仍然是以贵不贵为准：低估便宜的时候，分批买它，慢慢提高仓位；正常估值的时候，坚定持有，安安静静等风来。而在疯狂的泡沫期，则分批卖出，落袋为安。 当然，在基金估值不高时买入，不代表基金就不会再跌，估值低不等于净值的最低点，大多数情况下，我们也没有能力正好买在最低点。 况且，你怎么知道你买的时候就一定跌呢？如果涨了，岂不是错过机会？其实，买股也好，搞基也罢，本身就是在风险与机会之间寻求合适的平衡点。不买可能会涨、买了可能会跌，所以才要用定投的方式，拆细了慢慢买。 最理想的状态是，定投画出一条微笑曲线，当“只会迟到、不会缺席”的均值回归出现时，你就能稳赚一笔了。 俗话说，今天搬砖不狠，明天地位不稳。每次小小的定投资金量，就像一块块盖楼的板砖，但假以时日，也可能立起一座发财的大厦。明明可以靠定投赚钱，偏偏却要股海造作，不知道明明是谁，反正肯定有很多人是偏偏。晚安，股市打工人！ 平安短视频 【火热营业】真人出镜！ ？？热推剧目 1、散户最关心的小票开始表现了，现在买还来得及吗？ 平安证券 孙子兵法3：散户最关心的小票开始表现了，现在买还来得及吗？#孙子兵法 视频号 欢迎关注一波 看金融民工怎么花式侃热搜 长按识别下方【平安证券视频号】二维码围观 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。 好看你就点一下