华鑫证券-策略日报：反弹有望持续-210304

　　最新观点
　　沪指放量上攻，技术上出现止跌信号。从分时级别，上证指数走出 30 分钟级别反弹， 完全回补上周五的缺口，日线收出阳包阴，强势反弹的特征非常明显，而周三的反弹也验证我们在《修复性反弹行情临近》中的分析判断：“我们认为目前 A 股各大指数均已进入相对安全区域，短周期而言有望迎来修复性反弹行情。相对于周一的超跌反弹，本轮开始的修复性反弹行情，从时间和空间均有所放大，投资者可适当参与。 ” 短期而言指数仍有望继续向上修复，空间上 3600 点上方是强阻力区域，注意观察量能变化。
　　主题追踪
　　今日关注：环保工程、银行、钢铁昨日主题：钛白粉、钢铁板块领涨， MLCC 主题跌幅居前
　　1）钛白粉：惠云钛业、安纳达领涨。催化剂：多家厂商提高钛白粉售价： 3 月 1 日起，中信钛业 CR 系列氯化法钛白粉国内市场上调 1000 元/吨，海外市场上调 200 美元/吨；金茂钛业钛白粉系列产品的销售价格上调 1000元/吨；广西德天化工”钛白粉国内价格上调 800 元/吨，外贸价格上调 150 美元/吨；贵州胜威福全化工锐钛型系列产品上调 1000 元/吨，出口价上调 150 美元/吨。钛白粉景气持续复苏，主流企业连续提价，产品价格具备较强支撑。相关企业有望受益产品价格上涨带动业绩高弹性。
　　2）钢铁：包钢股份、三钢闽光领涨。催化剂： 目前进入钢铁行业的「金三银四」传统旺季，钢材需求回暖，近期国内钢材价格更是迎来普涨。在 2021 年 1 月份，海外废钢、钢坯等原材料暴涨的情况下，螺纹钢也同步大幅上扬。 3 月 2 日，唐山突发限产消息，要求 3 月 10 日前要关停燕山钢铁、唐钢不锈钢、华西钢铁、荣信钢铁共7 座 450 立方米高炉以及新宝泰钢铁全部生产设备。钢材市场即刻受到刺激做出反应， 3 月 2 日，螺纹钢夜盘期货主力合约报收 4864 元/吨，这一价格刷新了自 2011 年 8 月以来的收盘新高。
　　3）有色金属：电工合金、广晟有色领涨。催化剂：受美债收益率趋于平稳，期铜、铝等受提振涨幅明显。截至 3 月 3 日午间收盘，沪铜涨 1.72%，沪铝涨 2.95%，沪锌涨 1.85%，沪铅涨 0.62%，沪镍涨 0.49%，沪锡涨 1.3%，国际铜涨 1.49%。总体上，海外疫情向好和美国刺激方案落地将带动海外需求，同时国内大中型企业订单饱满， 3月也进入需求旺季，行业景气度也将预计提升。
　　热股鉴赏
　　宁波银行（002142） :资产质量稳健,营收实现较高增长主要逻辑和观点： 宁波银行作为行业中优质城商行的代表，在激烈的市场竞争当中实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长，成为独具特色的区域银行，建议投资者加以关注。
　　风险提示： 疫情未能得到有效控制、 宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期