天风证券-【天风研究·转债】转债日报(3月4日)【公众号研报】-210304

　　转债发行人公告 1.【永东股份】2020年业绩快报：2020年公司实现营业收入23.87亿元，较上年同期减少16.41%；利润总额1.76亿元，较上年同期上涨86.54%；归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，较上年同期上涨74.06%。 2.【旺能环境】转债减持：公司大股东美欣达集团、实际控制人单建明先生于2021年2月26日-3月3日通过深圳证券交易所系统出售其所持有的“旺能转债”合计274.51万张，占本次发行总量的19.61%。 3.【崇达技术】转债减持：控股股东及其一致行动人于2020年9月30日至2021年3月3日期间，通过深圳证券交易所系统出售其持有的“崇达转2”合计140万张，占“崇达转2”发行总量的10.01%。 4.【大秦铁路】转债减持：自2021年1月29日至2021年3月3日下午收市，太原局集团公司通过上海证券交易所交易系统合计减持可转债3200万张，占发行总量的10%。减持完成后，太原局集团公司持有公司可转债7099.47万张，占发行总量的22.19%。 转债交易情况 周三上证指数收于3576.90点，较前一交易日上涨1.95%。中证转债指数收于370.52点，较前一交易日上涨0.93%。上涨前三个券分别为小康转债(14.27%)、天康转债(11.94%)、华菱转2(7.93%)；下跌前三个券分别为联泰转债(-4.93%)、凯龙转债(-3.73%)、康隆转债(-2.92%)。 转债市场公告 转债发行人公告 【红相股份】管理层变动：董事会换届选举中，公司提名杨成先生、杨力先生、吴志阳先生、张青先生、吴剑波先生、杨翼飞女士、丁兴号先生、李成先生共8人为第五届董事会董事候选人，其中杨翼飞女士、丁兴号先生、李成先生为独立董事候选人。 【道氏技术】股份上市：发行9523.81万股，募集资金共12亿元，于2020年3月5日上市，上市之日起6个月内不得转。锁定期结束后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。 【川投能源】雅砻江孟底沟水电站项目获得四川省发改委核准，孟底沟水电站工程总投资347.22亿元，电站装机容量240万千瓦，与上游两河口水电站联合运行时多年平均年发电量104.05亿千瓦时。 【大参林】股份减持：柯康保先生于2020年12月3日至2021年3月2日，通过集合竞价及大宗交易方式合计减持公司股份537.92万股，占公司总股本的0.82%；郧西智威于2020年12月3日至2020年12月4日，合计减持公司股份150.7万股，占公司总股本的0.23%。 一级市场预案 【赛伍技术】公开发行可转换公司债券预案 【金博股份】公开发行可转换公司债券募集说明书 可转债、可交债相关产品价格走势 01. 基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁 原油：周三（3月3日），截止前一工作日（3月2日）收盘，美国WTI原油4月期货收跌0.89美元，或-1.47%，报59.75美元/桶；布伦特原油5月期货收跌0.99美元，或-1.55%，报62.70美元/桶。SC 期货主力合约报价402.4元。 炭黑：3月3日，炭黑市场部分厂家探涨意向较强，N330主流送到参考7600-8000元/吨。煤焦油市场招标陆续出台，价格持续上行，预计短期内市场商谈仍将理性上行为主，涨幅参考50-100元/吨。炭黑市场目前暂稳运行，少数厂家鉴于原料价格和库存低位情况挺价情绪较强，截止发稿，零星听闻个别厂家计划推涨500元/吨左右，但尚未落地，多数厂家维稳心态仍存，短时间炭黑市场观望后市预测：综上所述，预计炭黑市场暂稳观望，建议商家根据自身情况合理操作。 钢铁：2021年3月3日国内建筑钢材市场价格大幅上涨。具体来看，期螺拉涨，中间商情绪积极度明显上升，商家订单释放的同时，价格拉涨；由于市场成交放量，商家短期库存压力得到缓解下，挺价意愿出现，市场整体对于后市预期整体偏好。综上所述，故预计短期内建筑钢材市场或大幅上涨。今日HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4771元/吨，较上一日价格上涨86元/吨。 （资料来源：百川资讯） 02. 基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯 纯苯：市场行情：今日纯苯市场盘整运行，盘中原油窄幅上移，然苯乙烯盘面走低，消息面分歧较大，纯苯市场随苯乙烯回落，业者逢低买入情绪尚可，商谈气氛良好；山东市场价格走软，地炼企业降价出货为主。后市预测：国际原油及下游苯乙烯走势震荡，涨跌不一，纯苯市场利好不足，行情略显僵持，且终端需求表现欠佳，对高价原料有所抵触，部分企业出货情况一般；继续关注上下游市场变化，预计短期内纯苯市场整理运行。 液氯：3月3日，百川盈孚液氯现货价格指数（BCL)1681，较上一个工作日上涨0.29%。今日华北地区液氯市场暂稳运行，山东地区液氯出货情况较好，且有押车迹象，液氯货源供应偏紧；河北、山西地区液氯市场出货持稳，液氯市场出货价格暂时稳定。华东福建地区液氯市场稳价运行，目前上游仍有个别厂家轮流检修，耗氯下游开工基本恢复正常，市场整体交投氛围尚可，价格报稳。河南地区受前期外围山东价格上调影响，今日价格上调100元/吨，当前场内出货情况较稳。 聚乙烯：03月03日，今日上午聚乙烯市场涨跌均现，线型期货走势回暖，主力大区开单价格调整100-150元/吨。商家报盘多跟涨势，下游谨慎观望，刚需拿货。后市预测：预计明日PE市场价格震荡小幅上行。 （资料来源：百川资讯） 03. 化纤、维生素价格走势 化纤：今日涤纶长丝市场震荡整理，原料表现弱势，下游抵观望心态，市场交投清淡，早间涤丝企业继续盘稳观望，市场延续盘整格局。预计短期内涤纶长丝市场暂稳整理为主。目前江浙地区POY150D/48F主流商谈参考7850-7900元/吨左右，FDY150D/96F主流商谈参考7950-8075元/吨左右，DTY150D主流商谈参考9300-9400元/吨左右。 维生素：3月3日，维生素市场依旧蓬勃发展，继昨天VD3市场风云变化后，今日蓄势已久的VA市场出现变化。维生素行业整体借势向好发展，除VC市场依旧维稳。 （资料来源：百川资讯） 04. 化肥、饲料价格走势 磷酸二铵：受东南亚和南亚的强劲需求，加上供应紧张和即将到来的春季用肥时节和持续国内需求影响，中国DAP出口价格一路上行，现出口报价已至$530-563/吨fob。国内二铵价格高位坚挺，贵州、湖北企业暂停收款，交付前期订单为主。市场二铵到货情况一般，陕西、贵州等地仍以接前期签订的低价到站货为主，对于最近新到站价，暂时没有出现接货情况。受原料成本拉涨影响，部分企业对前期低价订单进行协商。二铵原料成本仍有较强支撑，本周国产硫磺价格震荡回落趋势。液氨受局部市场供应回升与节前企业积极出货排库影响，整体价格走势下滑。后市预测：二铵受成本支撑较强，企业预收订单充裕，且整体市场货源偏紧，加之出口价格持续拉涨，企业挺价心态积极。在春耕用肥需求的刚性支撑下，预计后期国内磷酸二铵价格继续保持高位坚挺运行态势，价格仍有上行空间。 磷矿石：3月3日（周三）目前，磷矿石市场整体稳定运行，个别企业呈现小幅上涨趋势。大部分企业出于观望，看涨状态。湖北地区依旧停采中，市场开采量下滑，库存基本清空，预计三月中下旬复产开采。四川企业现已陆续复产开采，其中马边南方矿业已复产开采，其余企业预计三月中下旬开采。云南地区省内用户为主，市场需求稳定，整体平稳运行。河北地区磷矿粉成交价格稳定，成交情况尚可，维系老客户为主。贵州地区报价整体稳定，个别企业价格小幅度上涨。据百川了解，磷矿石下游产品市场需求旺盛，磷矿石市场看涨状态，企业开采发运正常。百川预测：湖北地区处于停采状态，预计三月中旬开工复产。四川地区陆续复产开采中。贵州地区当前磷矿石价格大体稳定，个别企业小幅上涨，大部分企业看涨状态。云南地区市场平稳运行。下游方面行情需求比较旺盛，成交情况良好。总体来看，磷矿石市场大稳小涨，百川预测后续磷矿石市场会呈现小幅度上涨气氛。 豆粕：国内方面：国内豆粕价格下跌。国内需求疲软导致豆粕市场主动下跌，市场因恐慌情绪成交不多。受春节前养殖户集中出栏以及近期非洲猪瘟疫情有所增加影响，部分区域养殖户抛售大猪，造成饲料需求量以及豆粕采购量和提货量均下降，令处于季节性需求淡季的豆粕市场雪上加霜。虽然3月份大豆预报到港量低有利于豆粕市场消化库存，但南美产量前景乐观以及商品市场通胀预期炒作情绪降温等因素可能延长豆粕市场调整周期。 菜粕：3月3日，国内菜粕价格下跌。现阶段水产养殖需求仍处于季节性淡季，南方水产养殖将在3月中下旬才回慢慢启动，目前市场处于需求淡季，叠加豆粕，菜粕库存明显增加。预计短期内菜粕大趋势上仍会跟随豆粕震荡偏弱调整。但后期随着水产养殖需求启动之后仍有望适度回升。 （资料来源：百川资讯） 05. 有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂 铝：今日中国国产铝矾土市场维持稳定运行，北方地区大部分矿山多处于复产准备工作中。山西地区矿石价格目前运行稳定，当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于400元/吨裸价到厂。河南地区近期气温下降，对矿山开采方面或有一定限制，矿山复产工作或有短期推迟，河南地区当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于330元/吨左右裸价到厂。下游氧化铝市场近期走势平稳，据了解近期市场现货流通量偏少，但买卖双方在价格方面的博弈仍在继续，市场传出的实际成交消息较为有限，受下游价格因素影响，矿石价格目前变动不大，短期内矿石价格或将维持当前价格运行。 铅：节后第二周铅精矿加工费维持现状，内蒙古地区运行于2100-2200元，河南地区运行于2000-2400元，湖南地区运行于1900-2000元，广西地区运行于1900-2000元，云南地区运行于1750-1850元。春节期间原生铅厂正常生产，节后主要预定3月订单，矿山方面3月基本开工，预计供应问题不大，加工费以目前水平商谈。 锌：本周锌精矿加工费区域性下调，整体运行于3500-4300元之间，全国平均3890元/吨，较上周下调50元。各地区来看，陕西地区TC平均运行在3500-3700元，云南地区运行于3700-3900元，较上周下调100元，湖南地区价格运行于3800-4000元，较上周持稳运行，四川地区运行于3800-4000元，较上周下调100元，广西地区运行于3800-4000元，较上周下调50元。3月国内锌矿尚未完全复工，市场原来仍紧张，陕西、湖南、云南炼厂原料平均库存10-20天，勉强维持生产。进口矿方面，目前加工费持稳运行于70-80美元/吨，偏低于国内市场价格。 锂：3月3日，国内金属锂市场价格未见整理，以稳为主。市场成交价格集中在53-54万元/吨之间，均价水平稳至53.5万元/吨之间。国内金属锂目前主流成交价格在53.5万元/吨，厂家报价趋于稳定未见整理，市场成交价格也相对平稳，目前市场成交情况稍有好转，上游价格持续上涨，金属锂成本面受压增加，预计短时间内国内金属锂价格窄幅整理。 （资料来源：百川资讯） 06. 造纸业价格走势：木浆、白板纸 木浆：本周外盘市场依然看涨后市，供应商大幅调涨新一轮报盘，成交良好。目前浆纸行业上下游联动，浆厂大幅提价推高纸价，纸价大幅提涨进一步拉动浆价，预计短期内纸浆价格仍然具有上涨动力。受外盘及上期所纸浆价格大幅上涨影响，现货市场，贸易商纷纷多次提高纸浆售价，节后针叶浆上涨500-700元/吨，阔叶浆上涨600-800元/吨，浆价再次创下近期新高。虽然昨日纸浆期货有所下跌，只是短暂回调，今日主力合约收盘于7400之上，期货再次上涨。目前青岛、常熟等传统纸浆港口库存较节前略有上涨，但较历史高位有所下跌，浆纸行业普遍涨势的背景下，纸浆价格短期仍然看涨。 白板纸：3月3日，今日白板纸市场维持稳定运行。截至发稿，250g灰底白板纸价格指数5525元/吨，较上个工作日持平。当前白板纸主流纸企价格依旧保持稳定，下游需求平稳，原料废纸价格未出现明显波动，经销商出货心态不一，大部分纸厂库存处于中高位水平，整体压力不大，持观望态度；局部因库存下降、白卡纸涨价等对市场存在涨价预期。预计短期白板纸市场维持稳定，市场近期以去库存消化涨幅为主，个别纸企已下发涨价函，看涨预期仍存。 （资料来源：百川资讯） 风险提示 国内基本面走势、权益市场波动 固收彬法是孙彬彬带领的固定收益研究团队成果分享平台，致力于为市场带来最接地气的研究产品和服务，感谢您的关注！