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山西证券-【山证地产】市场交易周报(2021.02.22-2021.02.28):板块量价齐升,龙头估值优势明显【公众号研报】-210304

上传日期:2021-03-04 08:05:00  研报作者:山西证券研究所  分享者:yuhui1237   收藏研报

【研究报告内容】


  山证地产 投资要点: 板块走势:上周,申万地产板块上涨4.44%,行业排名第1位,走势强于大盘(沪深300下跌7.65%)。2020年下半年以来,地产板块走势明显弱于大盘,2月份以来板块走势逐渐强于大盘。 成交统计:上周,申万房地产行业共成交1255亿元,行业排名第14位;纵向来看,受春节假期影响,近5周地产板块成交量波动较大。上周成交额和成交量分别环比上市923.27亿元和114.31亿股。从2020年10月份以来成交量和成交额总体呈下降趋势。 资金流向:上周,房地产板块资金净流入21.3亿元,行业排名第1位;纵向来看,2月份板块资金总体呈流入趋势。 融资融券:上周,申万房地产板块融资净买入0.83亿元,行业排名第19位;纵向来看,近期地产板块融资余额及其占流通市值比例略有下降。 板块估值:截止到2021年2月26日,地产板块动态PE为8.8倍,估值仅高于建筑装饰和银行板块;纵向来看,近目前地产板块估值仍处于近10年较低水平。 投资建议:上周,地产板块大幅上涨,走势明显强于大盘,成交量环比大幅上升,行业资金净流入,板块融资净买入。从全国范围看,行业“房住不炒”调控总基调保持不变,商品房成交总体平稳,行业资金面总体健康,但受“三条红线”限制,行业资金面总体承压,降杠杆趋势将会延续。公司方面,行业龙头和二线龙头市占率保持上升,未来两年业绩将保持稳定增长。较低的估值和较高的业绩确定性,行业龙头和部分二线龙头具有较高的安全边际。推荐关注万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展等行业龙头和二线龙头。 风险提示:宏观经济周期波动风险;货币政策收紧风险;个别公司资金链断裂引发的市场风险;疫情反复引发的风险。 本报告分析师: 平海庆 执业登记编码:S0760511010003 电话:010-83496341 邮箱:pinghaiqing@sxzq.com 地址: 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明: 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期,本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明,禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构;禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定,且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人,提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。
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