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东吴证券-【东吴环保袁理团队】每日锦集0303: “碳中和”成两会热点!环保工程板块迎来爆发契机【公众号研报】-210303

上传日期:2021-03-03 22:20:00  研报作者:东吴环保公用研究  分享者:wuhaolove   收藏研报

【研究报告内容】


  建议关注 建议关注:盈峰环境,ST宏盛,北控城市资源,中再资环,龙马环卫,玉禾田,洪城水业,维尔利,瀚蓝环境,深圳燃气,海螺创业,上海环境 核心观点 国务院印发《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》,促环保行业发展。《指导意见》从六个方面部署重点工作:1)健全绿色低碳循环发展的生产体系:促进工业固废综合利用,加强工业危废管理。提高畜禽粪污和农作物秸秆资源综合利用。推行第三方治理和环境托管服务。做好废弃产品回收处理实现产品全周期的绿色环保。2)健全绿色低碳循环发展的流通体系:推进垃圾分类回收与再生资源回收两网融合,加快落实生产者责任延伸制度,完善废旧家电回收处理体系,加快构建废旧物资循环利用体系。3)健全绿色低碳循环发展的消费体系:深入开展爱国卫生运动,整治环境脏乱差打造宜居生活环境。4)加快基础设施绿色升级:提升可再生能源利用比例,推动生物质能。推进城镇污水管网全覆盖和厂网一体化,加快建设污泥无害化资源化设施,因地制宜布局污水资源化设施。推进生活垃圾发电,加强危废集中处置能力建设,做好餐厨垃圾资源化利用和无害化处理。5)构建市场导向的绿色技术创新体系:鼓励绿色低碳技术研发,加速科技成果转化。6)完善法律法规政策体系:健全绿色收费价格机制,完善污水收费政策,按照产生者付费原则,建立健全生活垃圾处理收费制度。发展绿色信贷和绿色直接融资,健全排污权、用能权、用水权、碳排放权等交易机制。六大重点全方位覆盖规划环保各细分行业发展,健全绿色收费价格机制,行业商业模式理顺。 环卫新能源渗透率提升,宇通新能源大增表现亮眼。21M1环卫车销售8072辆,同比变动+3.17%,纯电动环卫车314辆,同比变动+13.77%,新能源渗透率3.89%,同比提升0.36pct,较20年提升0.58pct。 持续推荐环卫电动化,渗透率25年后爆发10年50倍成长空间。1)环卫新能源非短周期爆发已具备技术性与经济性,政策&经济性推动渗透率有望从19年3.42%提升至30年80%,10年长周期赛道5年7 倍10年 50 倍。a)碳排放有望纳入环保督察,公共领域车辆电动化政策加码;b)环卫车低速运行排放大,减排效果显著;c)续航技术成熟;d)全生命周期已平价油车,随成本下降25年经济性优势较公交车接近。预计19-25年渗透率从3.42%提升至15%,市场空间年化增速32%,25-30年渗透率加速升至80%,年化增速48%。2)长周期、市场化的需求释放,有利于制造、服务、市场化能力强的头部企业享受成长红利。3)建议关注环卫电动装备龙头:盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫。 十四五政策强化聚焦碳减排,关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式:加速转变C端/B端收费,解决付费痛点;b)业务0模式:运营占比提升,优质现金流&稳定发展;c)技术驱动:技术权重增加,技术壁垒提升。建议关注优质细分赛道:1)大行业小公司轻资产,物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升:关注盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫:电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头;玉禾田、北控城市资源:具备差异化管理优势的环服龙头;碧桂园服务:股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2)垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张,关注瀚蓝环境:具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3)新政扶持强化再生资源行业壁垒,关注中再资环:废电拆解龙头规模&份额双升。4)聚焦精准治理,环境咨询市场空间广阔:关注南大环境:具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究:环卫装备行业月度数据点评:环卫新能源渗透率提升,宇通新能源大增表现亮眼;环卫行业深度:十年五十倍,如何掘金环卫新能源;ST宏盛点评:股权激励计划启动,环卫新能源龙头扬帆起航。 风险提示:政策推广不及预期,利率超预期上行,财政支出低于预期 每日行情 环保指数:-0.87% 沪深300: 1.92% 涨幅前五名:开尔新材 20.00% 华西能源 10.10% 雪迪龙10.08% 中材节能9.96% 南大环境7.15% 跌幅前五名:中电环保 -2.65% ST毅达 -2.04% 金科环境 -2.04% 迪森股份 -1.60% 中创环保 -4.03% 公司公告 【高能环境-提供担保】子公司杭州高能时代新材料科技向交通银行申请贷款5,000万元人民币,贷款期限为12个月,公司提供连带责任保证,担保金额为不超过5,300万元人民币。公司孙公司结加科技向交通银行申请贷款5,000万元人民币,贷款期限不超过48个月,公司提供连带责任保证,担保金额为不超过5,500万元人民币。公司控股子公司宁波大地向浙商银行申请贷款3,000万元人民币,单笔贷款期限不超过12个月,公司提供连带责任保证,担保金额为3,300万元人民币。 【高能环境-限制行权期提示】公司本次限制行权期为2021年3月10日至2021年4月8日,在此期间全部激励对象将限制行权。 【城发环境-超短融】本次超短融注册规模15亿元,统筹考虑上期超短期融资券发行规模和公司资金状况,本期超短融发行规模为6亿元。 【城发环境-项目预中标】预中标商水县住建局商水县村镇清扫保洁项目。中标金额:28427000元/年,周期8年。该项目的采购人为商水县住房和城乡建设局,采购代理机构为周口市公共资源交易中心政府采购中心。 【侨银股份-项目预中标】预中标乌鲁木齐万亩绿心市政服务,五一新区路灯养护项目。中标金额:11200317.39元/年,共计5年。该项目的招标人为新疆生产建设兵团第十二师住房和城乡建设局,采购代理机构为:新疆嘉良工程项目管理有限责任公司。 【旺能环境-债券减持】单建明先生于2021年2月26日-3月3日出售其所持有的“旺能转债”合计2,745,117张,占本次发行总量的19.61%。 【洪城水业-重组进展】截至本公告披露日,本次交易涉及资产的尽职调查等相关工作仍在推进中,本次交易标的之一江西鼎元生态环保有限公司的20,000万元注册资本已全部实缴到位。 【力合科技-股份回购进展】截至2021年2月28日,公司通过股份回购专用证券账户,使用自有资金以集中竞价交易方式累计回购股份1,533,700股,占公司总股本的0.96%,最高成交价为29.31元/股,最低成交价为25.16元/股,成交总金额为42,075,160.38元。 【迪森股份-补充资金】公开发行可转换公司债券募集资金中,使用不超过18,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金,使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月,到期将及时足额归还至公司募集资金专户。 【聆达股份-大宗交易】以14.88元的价格成交50万股,成交金额为744万元 【华测检测-大宗交易】以26.52元的价格成交182.88万股,成交金额为4850万元 【华测检测-大宗交易】以26.52元的价格成交118.78万股,成交金额为3150万元 【龙马环卫-大宗交易】以18.12元的价格成交20.35万股,成交金额为368.74万元 行业新闻 1.“碳中和”成两会热点!环保工程板块迎来爆发契机(北极星环保网) 今年是十三五的收官之年,是“十四五”的规划开局之年,亦是全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年。因此,在这一特殊时点举行的两会,承载了更多的意义和期待。自2020年底的中央经济工作会议上,“做好碳达峰、碳中和工作”就已经被列为2021年的重点任务之一。随着各省份地方两会的陆续召开,多地政府工作报告都释放出持续加码绿色发展、做大做强环保产业的信号,因此“碳中和”也有望成为国家的长期战略和两会重点。 2. 广州市政府与中交集团签署合作协议,将在生态环保等方面加强合作(中国水网) 3月2日下午,广州市政府与中国交通建设集团有限公司(简称中交集团)签署战略合作框架协议。市长温国辉与集团董事长王彤宙座谈,副市长林道平、集团副总裁周静波代表双方签署协议。根据广州市政府与中交集团签署的协议,双方将在总部经济、企业落户、投融资、基础设施建设、城市更新、生态环保、智慧城市等方面加强合作,并建立磋商联络机制,推动合作事项落实。 3. 海南成全国首个实现全省垃圾焚烧发电省份(中国固废网) 生活垃圾治理关乎民生,关乎发展。2018年以来,海南省强势推进“垃圾革命”,在3年内完成了8个新建、扩建生活垃圾焚烧发电项目。2020年12月底,全省生活垃圾日焚烧处理能力首次超过日产量,扭转被垃圾“追着跑”的命运,也让海南成为全国首个实现全省垃圾焚烧发电的省份,进入生活垃圾无害化处理“模范生”行列。 团队介绍 免责申明:本公众订阅号(微信号:dongwuhb)由东吴证券研究所环保团队设立,系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、图片、影像等)未经书面许可,禁止复制、转载;经授权进行复制、转载的,需注明出处为“东吴证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。
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