银河期货-鸡蛋日报-210303

　　一、现货行情
　　全国行情今日大部分地区稍有企稳，产区北京周边市场走货一般但今日整体企稳，主产区鸡蛋价格3.43元/斤，较前一交易日价格持平，主销区鸡蛋价格3.71元/斤，较前一交易日价格跌0.03。中部地区走货一般但稳定地区增加，东北市场目前散框走货一般整体同样企稳，纸箱走货一般大部分地区企稳为主，全国市场后市短期企稳为主，但各环节去库存时间仍会漫长短期反弹动力不足。淘汰鸡全国情况今日有稳有落，淘汰量正常。
　　二、基本面信息
　　1.卓创数据：2月份全国在产蛋鸡存栏量为12.045亿只，环比增幅0.48%，同比跌幅8.86%。
　　2.2月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为3695万羽，环比跌幅5.67%，同比涨幅25.38%。
　　3.根据卓创数据：2月卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，月内总出栏量193.73万只，环比跌幅32.45%，同比涨幅457.82%。2月份春节假期，屠宰企业停工放假，仅少数地区活禽市场有零散成交。整体而言，受春节影响，本月淘汰鸡出栏量环比明显减少。根据卓创数据，2月的四周全国的淘鸡量分别是1947万只、1041万只、684万只和1305万只。
　　4.根据卓创数据：2月主销区市场鸡蛋总销量16395.5吨，环比跌幅42.40%，同比跌幅19.47%。(2月19日-2月25日)一周卓创资讯对全国五个城市代表市场进行数据监测显示，总计鸡蛋销量为6726.9吨，同比涨幅24.47%。
　　5.卓创数据：2月25日生产环节日均有1.37天余货，较前一周减少0.03天。2月25日流通环节日均有2.53余货，较前一周减少了0.45天。
　　三、交易策略
　　2020年下半年市场补栏量较低，在产蛋鸡存栏逐渐下降，预计2021年上半年市场存栏将维持在相对的低位。此外由于当前饲料价格大幅上涨，从养殖利润考虑，当前鸡蛋价格成本在3.8-4元/斤附近，蛋鸡养殖户仍处于亏损状态。因市场对2021年鸡蛋价格抱有较高的预期，从近期鸡苗的销量以及鸡苗的价格来看，近期补栏积极性较好，且淘鸡积极性不高，这将导致最终的真实存栏数据要比之前推测的高且2021年下半年存栏量或将大幅修复。综上，2021年上半年鸡蛋的价格相对较强，考虑3月、4月份是鸡蛋的传统淡季，鸡蛋价格大概率会比现在价格有所下跌，但是预计鸡蛋下跌的空间也有限，下半年的存栏情况变数较大。
　　操作上，
　　1、当前鸡蛋5月合约处于历史同期的高位，现货价格回落，建议可考虑逢高建仓空单。
　　2、套利：当然9-5价差处于历史低位，从季节性走势来看，可以考虑空5月多9月。
　　3、期权：当前5月合约价格较高，高于成本线较多，建议有货企业可以考虑海鸥看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）