中国银河-环保二月行业动态报告：两会聚焦碳中和，关注环保投资机会-210302

　　核心观点
　　“十四五”开局之年，环保行业关注度持续上升。今年全国两会恰逢“十四五”的开局之年，两会主题有望围绕“十四五”规划展开，作为“十四五”的重要板块，环保行业关注度持续上升。在地方两会上，多省市部署了未来五年以及2021年环保重点工作，“碳”、“修复”、“土壤”、“污染防治”、“绿化”等关键词写入多个省市的政府工作报告中，伴随着全国两会的临近，环保概念有望再度升温，板块表现值得期待。
　　国务院发文支持全方位全过程推行绿色发展理念。指导意见从规划、设计、投资、建设、生产、流通、生活、消费等多个方面提出建议，要求我国经济社会发展要建立在高效利用资源、严格保护生态环境、有效控制温室气体排放的基础上，以确保实现碳达峰、碳中和目标，推动我国绿色发展迈上新台阶。能源结构转型、城镇环境基础设施建设、再生资源回收利用等内容是我国建立绿色低碳循环发展经济体系的重点工作。
　　三部门持续推进公共机构生化垃圾分类。发改委三部门联合发布《关于做好公共机构生活垃圾分类近期重点工作的通知》，从逐步规范生活垃圾分类类别及标志、大力推行绿色办公、停止使用不可降解一次性塑料制品、制止餐饮浪费行为、持续开展生活垃圾分类志愿服务行动、扎实推进生活垃圾分类示范点建设等六个方面提出了要求。开展科学专业绩效评价，实施动态管理和激励约束机制，最大程度发挥示范点效能，逐步形成“省-市-县”三级示范体系，持续巩固生活垃圾分类工作成果。
　　投资建议。从地方政府工作报告来看，能源结构转型、城镇环境基础设施建设、流域生态治理、再生资源回收利用等内容将成为“十四五”期间环保工作的重点，而市场化的定价体系和财政税收的扶持也将进一步保障各项工作顺利实施。环保行业中的新能源环卫、流域治理、垃圾焚烧与回收与再生等领域有望迎来政策倾斜。建议关注盈峰环境（000967.SZ）、龙马环卫（603686.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）、高能环境（603588.SH）、碧水源（300070.SZ）、博世科（300422.SZ）、中再资环（600217.SH）。。
　　风险提示。环卫服务市场化需求不及预期的风险；污水资源化后续政策力度不及预期的风险；固废处理行业竞争加剧的风险；公司经营发生合规问题的风险。