安信证券-组合调仓-券商金股优选2021年3月【公众号研报】-210302

　　券商金股调仓 ● 根据2021年3月的公开研报数据，我们将更新“券商金股优选”组合的最新持仓。组合构建方式请参阅《多资产策略研究之二：券商金股股票篮子的构建方法》。 ● 2021年3月的组合为：万科A、万华化学、普洛药业、中国平安、中国神华、首旅酒店、三花智控、兴业银行、分众传媒、海康威视。行业多头组合为：基础化工、电子、房地产、机械、电力设备及新能源、建材。 ● 自上一调仓日至今组合收益-0.53%，同期沪深300指数收益-0.29%，超额收益-0.24%。 ● 风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 ● 实习生 索家琛 对本文有贡献 01 组合构建思路 1. 组合构建思路 我们以全市场代表性券商每月推出的月度金股数据进行跟踪整理，形成基本的股票池。每个月选出重合度大于等于3的股票作为新的策略组合。经过测算，为了将每期持有的股票数目固定在10-12只，我们认为动量因子与财报因子ROIC对股票的筛选作用较好，并限定单一行业只保留一只股票。 回测结果显示自2019年12月3日到2020年11月30日这段时间中，组合年化收益率为68.12%，年化波动率为28.26%，最大回撤13.98%，sharpe ratio为2.67。 截至2021年3月1日，组合绝对收益为111.98%，最大回撤13.98%[1]。自上一调仓日至今组合收益-0.53%，同期沪深300指数收益-0.29%，超额收益-0.24%。 [1] Wind-PMS组合管理 “安信股票篮子—券商金股” 2021年2月股票持仓和行业多头组合 02 2021年3月的组合为：万科A、万华化学、普洛药业、中国平安、中国神华、首旅酒店、三花智控、兴业银行、分众传媒、海康威视 行业多头组合为：基础化工、电子、房地产、机械、电力设备及新能源、建材。 4. 风险提示与免责声明 根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。 免责声明 本信息仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本信息而视其为本公司的当然客户。 本信息基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本信息所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本信息发布当日的判断，本信息中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本信息所载资料、建议及推测不一致的信息。本公司不保证本信息所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本信息所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本信息的摘要或节选都不代表本信息正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本信息完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有信息中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本信息为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本信息可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本信息中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本信息不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本信息中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本信息版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本信息的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本信息进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 【安信金工团队】 杨勇 Email：yangyong1@essence.com.cn 吕思江 Email:lvsj@essence.com.cn 马晨 Email:machen@essence.com.cn 侯向哲 Email:houxz@essence.com.cn 长按识别二维码可关注 点击 阅读原文 下载完整报告 提取码: tfib 或复制链接到浏览器下载： https://pan.baidu.com/s/1iIsUZ-65eTLRMfw21Sr47w