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海通证券-【海通立体策略】上周资金净流入440亿元(荀玉根、郑子勋)【公众号研报】-210301

上传日期:2021-03-01 22:08:00  研报作者:股市荀策  分享者:prettyafeo   收藏研报

【研究报告内容】


  重要提示:《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 上周资金入市及情绪指标总结 2月第四周资金入市合计净流入440亿元,前一周流入943亿元。资金流入方面,融资余额增加99亿元,公募基金发行增加399亿元,ETF净申购168亿元,沪深股通规模减少75亿元;资金流出方面,IPO融资规模33亿元,产业资本净减持23亿元,交易费用95亿元。 短期情绪指标处于05年以来中高位,长期情绪指标处于05年以来中高位:短期情绪指标主要看换手率和融资交易占比,最近一周换手率(年化)为350%,较前一周的273%上升。2005年以来换手率的高点、低点、均值分别为1719%、87%、354%,当前处在历史上由低到高68%的分位;最近一周融资交易占比为9.26%,较前一周的10.13%下降。2013年以来融资交易占比高点、低点、均值分别为17.95%、4.07%、9.49%,当前处在历史上由低到高54%的分位。长期情绪指标主要看大类资产比价,一看价格对比,最近一周A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)为1.06%,较前一周的0.83%上升。2005年以来风险溢价的高点、低点、均值分别为4.78%、-2.66%、1.73%,当前处在历史上由高到低72%的分位;二看收益率对比,最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.57,较前一周的0.54上升。2005年以来数值的高点、低点、均值分别为1.03、0.08、0.62,当前处在历史上由高到低65%的分位。 资金入市及市场情绪跟踪框架 每周资金入市合计 最新一周资金净流入440亿元,而前一周净流入943亿元(皆未统计银证转账数据)。 资金流入指标1:个人投资者 投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月,之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计,20Q4余额为16600亿元,较20Q3上升1000亿元。 资金流入指标2:机构投资者 最近一周偏股型基金新发行增加399亿元,21年累计发行6956亿元。 最近一周ETF净申购现金规模为168亿元,年初至今为221亿元;其中科技成长类ETF为56亿元,年初至今113亿元。 资金流入指标3:融资余额 最近一周最后一天融资余额15376亿元,较前一周增加99亿元。 资金流入指标4:沪股通和深股通 最近一周沪港通和深港通资金流出75亿元,而前一周流入234亿元。 资金流出指标1:IPO融资 最近一周IPO融资规模为33亿元,前一周为102亿元。 资金流出指标2:产业资本净减持 最近一周产业资本净减持23亿元,前一周净减持101亿元。 资金流出指标3:交易费用 最近一周交易费用(包括交易佣金和印花税)为95亿元,前一周为103亿元。 市场情绪指标1:换手率 2005年以来周换手率(年化)高点、低点分别为1719%、87%、均值为354%,最新一周为350%,处在历史上由低到高68%的分位,较前一周的273%上升。 市场情绪指标2:融资交易占比 2013年以来融资交易占比高点为18%,低点为4%,最新一周融资交易占比9.26%,处在历史上由低到高54%的分位,较前一周的10.13%下降。 市场情绪指标3:涨停股个数占比 2005年以来涨停股个数占比(五日平滑)高点、低点分别为24%、0%,均值为1.51%,最新一周为2.00%,处在历史上由低到高81%的分位,较前一周的2.68%下降。 市场情绪指标4:基金仓位 根据WIND统计,股票型基金仓位2010年以来处于75-92%区间,截止最近一周股票型基金仓位为88.6%,较前一周的88.0%上升;混合型基金仓位处于47-78%区间,截止最近一周仓位为65.1%,较前一周的64.6%上升;偏股混合型基金仓位处于67-90%区间,截止最近一周仓位为85.3%,较前一周的84.3%上升。(注:测算值可能和实际值有偏差)。 市场情绪指标5:风险溢价 2005年以来A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)高点为4.78%,低点为-2.66%,最新一周风险溢价为1.06%,处在历史上从高到低72%的分位,较前一周的0.83%上升。 市场情绪指标6:股息率/国债利率 2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.03,低点为0.08,最新一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.57,处在历史上从高到低65%的分位,较前一周的0.54上升。 风险提示:资金入市规模为大致估算,仅供投资参考。 附录-“资金入市”相关报告(点击文字可查看原文): 1、《行业配置朝均衡微调——基金2020年四季报点评-20210123》 2、《新基金规模和偏好分析-20210118》 3、《如何看公募天量发行及明年测算-20201222》 4、《增量资金望超两万亿——2021年资金入市测算-20201207》 5、《水从何来?——资金与情绪分析框架-20200828》 6、《权益投资将愈发重要——《21世纪资本论》的启示-20200702》 7、《今年外资还会再流入吗?-20200407》 8、《大浪潮:居民从购房到配股-20200213》 9、《增量资金望过万亿——2020年股市资金供求分析-20191125》 10、《外资对风格影响多大?-20190729》 11、《以史为鉴:牛市的资金入市节奏-20190703》 法律声明 本公众订阅号(微信号:股市荀策)为海通证券研究所策略行业运营的唯一官方订阅号,本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用,仅供在新媒体背景下的研究观点交流;普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力,使用订阅号相关信息或造成投资损失,请务必取消订阅本订阅号,海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台,客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失,海通证券不承担任何法律责任。 本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效,海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务,在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有,任何订阅人如欲引用或转载本订阅号所载内容,务必联络海通证券研究所并获得许可,并必注明出处为海通证券研究所,且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所策略行业对本订阅号(微信号:股市荀策)保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所策略行业名义注册的、或含有“海通证券研究所策略团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所策略行业官方订阅号。
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