中信证券-计算机|数据库:云化底座,百舸争流【公众号研报】-210301

　　文丨杨泽原 丁奇 安全可控势在必行，数据库国产替代加速开展，以党政为代表的国产替代先行，并不断向金融、电信等领域拓展。同时，伴随云计算、大数据技术的快速发展，云数据库、数据仓库、大数据分析等领域快速增长，国产数据库厂商有望依靠在价格、服务、云技术结合能力等打造自身优势，抓住增量市场窗口期，迎广阔蓝海。 ▍数据库：云时代核心底座，数字化业务的电子文件柜，需求升级+技术迭代驱动行业发展。 数据库是按照一定的数据结构组织、存储和管理数据的仓库。19世纪70年代，关系型数据库原型System R诞生，引领第一波数据库浪潮，Oracle、IBM DB2、SQLServer等主流关系型数据库崛起。进入互联网时代，从需求侧看，数据量、数据复杂度快速提升，从供给侧看，云计算引领产业升级。在此基础上，非关系数据库、分布式数据库、大数据分析等技术快速发展，云厂商、独立厂商开始对传统数据库厂商形成强有力的冲击。 ▍参与者：传统IT巨头、云计算厂商、独立厂商三类厂商，百舸争流。 1）传统IT巨头：关系型领域深耕，经久不衰40余年，主要解决数据存储的易用性、抽象性、独立性等问题，整体仍占据主导地位； 2）云计算巨头：借助云计算发展趋势及专有场景打磨产品，提供云数据库及服务，满足企业海量数据存储、低成本数据存储、动态变化数据存储等需求，是云时代的主力军。 3）独立厂商：数据快速爆发，需求加速释放，独立厂商往往在特定场景如数据分析、非结构化数据处理等领域深耕，同时，多云趋势明显，独立厂商提供更加灵活的部署方式。 ▍全球规模：超五百亿美元大蛋糕，云时代百家争鸣。 Gartner数据显示，2018年全球DBMS市场规模达461亿美元，同比+18.4%，增速达到近十年峰值，其中云数据库贡献104亿美元，为行业增长贡献68%，这种变化背后反映整个数据库行业云化趋势显著。预计到2023年，75%的数据库要跑在云平台之上。 其中Oracle独占鳌头，云计算厂商与独立软件提供商快速崛起，AWS市场份额由2014年的第6升至2018年第3位，仅次于Oracle、微软；阿里云由2014年的26位跃升至2018年的第9位。Gartner 2020年全球数据库魔力象限评估结果，阿里云首进全球数据库第一阵营——领导者象限，是中国数据库厂商首次进入全球顶级数据库行列。腾讯云、华为云进入“特定领域者”。 ▍国内规模：百亿市场，云化加速。 智研咨询数据显示，2018年我国数据库软件市场规模为139.25亿元，其中，关系型数据库规模约118.36亿元，占比约85%。IDC预测，2020年关系型数据库云部署方式将会和传统部署方式的规模基本持平，到2024年，中国关系型数据库软件市场规模将达到38.2亿美元，未来5年CAGR为23.3%，其中云数据库占比将会接近7成。 老牌数据库公司人大金仓、武汉达梦、南大通用等主耕关系型数据库领域，云计算巨头阿里、华为、腾讯等以分布式闻名，并不断扩大生态。独立数据库厂商借助云原生、分布式等技术聚焦各自擅长领域，如PingCAP的HTAP数据库TiDB，星环科技的大数据基础平台等。 ▍发展契机：安全可控带来良机，云与开源面向未来，国产厂商发展可期。 安全可控背景下，国产替代加速开展。金融方面，巨杉软件、易鲸捷、万里开源分别中标唐山银行、贵阳银行、光大银行重点数据库项目。电信方面，阿里云、武汉达梦分别中标中国移动国产数据库项目。另一方面，云计算快速发展，预计2023年我国公有云与私有云市场规模将超过3700亿元，加速释放相应的数据库配套服务红利。同时，借助开源的力量，国内数据库企业快速实现技术创新，缩小差距甚至赶超海外数据库龙头。面向未来，云与开源的趋势将会更加明显。 ▍风险因素： 数据库国产化进展不及预期；数据库技术发展不及预期；行业竞争加剧。 ▍投资建议： 安全可控势在必行，数据库国产替代加速开展，以党政为代表的国产替代先行，并不断向金融、电信等领域拓展。同时，伴随云计算、大数据的快速发展，云数据库、数据仓库、大数据分析等领域快速增长，国产数据库厂商有望依靠在价格、服务、云技术结合能力等方面打造自身优势，抓住增量市场的窗口期，进而赢得数据库与大数据市场未来。建议关注： 1）一级市场星环科技（企业一站式大数据基础软件平台）、PingCAP（分布式HTAP关系型数据库TiDB）、巨杉数据库（金融级分布式关系型数据库SequoiaDB）、武汉达梦（DM系列数据库）、南大通用（GBase系列数据库）、人大金仓（Kingbase系列数据库）。 2）二级市场中国软件（参股子公司武汉达梦）、太极股份（参股子公司人大金仓）、科蓝软件（收购韩国的分布式内存数据库Goldilocks，拥有自主知识产权）。