东吴证券-【东吴环保袁理团队】每日锦集0225:云南省农村生活污水处理设施运行维护管理办法(试行)征求意见【公众号研报】-210225

　　建议关注 建议关注：盈峰环境，ST宏盛，北控城市资源，中再资环，龙马环卫，玉禾田，洪城水业，维尔利，瀚蓝环境，深圳燃气，海螺创业，上海环境 核心观点 2020年环卫市场化项目年化额达686亿元，同比增长25%创新高。1月29日晚，沪深交据环境司南数据统计，2020年环卫市场化项目年化总额达686亿元，同比增长24.73%。其中2020年全年有31座城市的环卫市场化项目年化总额超过5亿元，31座城市成交环卫市场化项目年化总额超425亿元，占全国成交年化总额的61.9%。从区域布局来看，31城主要集中在珠三角、长三角、环渤海三大城市群等经济发展水平较高地区，其中16市来自广东、浙江、江苏和山东等四大经济强省，占比超过50%。可见环卫市场化具备较强的地域性，经济高水平发展地区环卫一体化大单居多，贡献市场主要力量。 三部委联合发布《关于做好公共机构生活垃圾分类近期重点工作的通知》，垃圾分类有序推进。《通知》根据工作实际，提出差异化工作目标，重点推动地级城市公共机构全面实施生活垃圾分类制度，指导县级城市公共机构逐步开展生活垃圾分类工作，督促已实现生活垃圾分类的公共机构不断巩固提高工作成效。《通知》聚焦重点环节和关键部位，坚持目标引领与问题导向，要求：一）逐步规范生活垃圾分类类别及标志；二）大力推行绿色办公；三）带头停止使用不可降解一次性塑料制品；四）进一步制止餐饮浪费行为；五）持续开展生活垃圾分类志愿服务行动；六）扎实推进生活垃圾分类示范点建设。政策指出不断提高“46个重点城市”公共机构生活垃圾分类工作成效，有序、稳步推进垃圾分类工作。 持续推荐环卫电动化，渗透率25年后爆发10年50倍成长空间。1）环卫新能源非短周期爆发已具备技术性与经济性，政策&经济性推动渗透率有望从19年3.42%提升至30年80%，10年长周期赛道5年7 倍10年 50 倍。a)碳排放有望纳入环保督察，公共领域车辆电动化政策加码；b)环卫车低速运行排放大，减排效果显著;c)续航技术成熟；d)全生命周期已平价油车，随成本下降25年经济性优势较公交车接近。预计19-25年渗透率从3.42%提升至15%，市场空间年化增速32%， 25-30年渗透率加速升至80%，年化增速48%。2）长周期、市场化的需求释放，有利于制造、服务、市场化能力强的头部企业享受成长红利。3）建议关注环卫电动装备龙头：盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务0模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。建议关注优质细分赛道：1）大行业小公司轻资产，物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升：关注盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫：电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头；玉禾田、北控城市资源：具备差异化管理优势的环服龙头；碧桂园服务：股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2）垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张，关注瀚蓝环境：具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3）新政扶持强化再生资源行业壁垒，关注中再资环：废电拆解龙头规模&份额双升。4）聚焦精准治理，环境咨询市场空间广阔：关注南大环境：具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究：环卫行业深度：十年五十倍，如何掘金环卫新能源？；ST宏盛点评：股权激励计划启动，环卫新能源龙头扬帆起航。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：0.09% 沪深300： 0.59% 涨幅前五名：中电环保 7.16% 中国天楹 6.57% *ST科林 4.95% 聆达股份 4.39% 现代投资 3.53% 跌幅前五名：天山铝业 -5.94% 宜宾纸业 -4.98% 玉禾田 -4.87% 格林美 -4.49% 京蓝科技 -4.03% 公司公告 【聚光科技-其他】就公司坛墨质检之间是否存在利益输送等事项澄清：未对坛墨质检进行利益输送，未向坛墨质检及其他与安谱实验有竞争关系的企业泄露安谱实验的商业秘密。公司实际控制人从未授意或联合相关人员直接或间接投资坛墨质检。 【津膜科技-股份质押】公司控股股东膜工程所持有的公司1000万股被质押，占其所持股份的15.62%，占公司总股本的3.31%，不存在为负担重大资产重组等业绩补偿义务。 【科融环境-其他】2021.2.25公司召开2021年度第一次临时股东大会，审议通过《关于取消公司第二期股票期权激励计划预留部分股票期权的议案》。 【中环装备-政府补助】2020.9.1至2021.2.24，公司以及子公司累计收到各类政府补助金额1027万元，其中与收益相关的政府补助1027万元。 【龙源技术-股票激励】公司2020年限制性股票激励计划规定的限制性股票授予条件已成就， 2021.2.25召开董事会和监事会会议，确定限制性股票的授予日为2021.2.25，授予限制性股票936.4万股，授予价格为3.67元/股。 【聆达股份-其他】回复深圳证券交易所关注函，易维视2020年业绩持续恶化的原因主要为1）外部经济环境持续严峻；2）没有实现按照规划拓展业务，相关商誉2019年未发生减值。公司将在协议生效后三个工作日内配合业绩承诺方办理股票解质押及转让手续。 【三达膜-业绩快报】2020年度公司实现营业收入8.8亿元，较上年同期增长18.18%；营业利润2.6亿元，较上年同期下降13.32%；利润总额2.6亿元，较上年同期下降18.85%；归母净利润2.3亿元，较上年同期下降15.15%。 【葛洲坝-重大资产重组】公司间接控股股东中国能建正在筹划发行股份相关的重大事项，可能构成公司重大资产重组。 【渤海股份-股份质押】公司持股5%以上股东泰达控将其所持有的1.6万股公司股票进行质押，占其所持股份比例34.99%，占公司总股本比例4.55%。 【中再资环-提供担保】公司全资子公司四川公司拟向工商银行申请办理1年期融资人民币5,500万元，公司拟为四川公司上述融资提供额度为5,500万元人民币连带保证责任担保。 【华测检验-业绩快报】2020年，公司实现营业总收入35.7亿元，较上年同期增长12.08%；营业利润6.5亿元，较上年同期增长23.75%；利润总额6.5亿元，较上年同期增长21.42%；归属于上市公司股东的净利润5.8亿元，较上年同期增长21.16%。 【路德环境-业绩快报】公司2020年度实现营业收入2.5亿元，较上年同期减少17.58%；实现归母净利润4735万元，较上年同期增加7.49%。 【兴蓉环境-股东增持】股东三峡资本、一致行动人长江生态环保增持成都市兴蓉环境股份有限公司股份超过1%。 【侨银股份-项目中标】公司预中标普洱市思茅区环卫一体化特许经营项目（重新招标）二标段（南片区），项目总金额4.1亿元，服务期限8年，服务范围为环境卫生服务工作（含河道）、市政设施及道路日常管护、园林绿化日常管养。 【旺能环境-大宗交易】以14.87元的价格成交295.10万股，成交金额为4388.14万元。 【中衡设计-大宗交易】以8.69元的价格成交24.30万股，成交金额为211.17万元。 【葛洲坝-大宗交易】以7.36元的价格成交30.00万股，成交金额为220.80万元。 行业新闻 1．生态环境部召开2月例行新闻发布会（生态环境部） 生态环境部大气环境司司长刘炳江出席发布会，介绍2020年大气污染防治工作成效及2021年和“十四五”大气污染防治工作安排部署。通报近期生态环境保护有关重点工作进展，并共同回答了大家关心的问题。 2. 云南省农村生活污水处理设施运行维护管理办法（试行）征求意见稿（北极星水处理网） 云南省生态环境厅公开征求《云南省农村生活污水处理设施运行维护管理办法 （试行）（征求意见稿）》意见。办法适用于云南省农村生活污水公共处理设施的运行维护及其监督管理。 3. 河北省生态环境厅通报2020年第4季度固定污染源异常数据较多及运维存在突出问题运维单位（北极星环境监测网） 省生态环境厅公开，2020年第四季度，全省自动监控设备出现异常数据7248次，涉及自动监控设备2423台。其中297家运维单位运维的1766台自动监控设备产生5252次异常数据；108家自运维企业的180台自动监控设备产生500次异常数据；未填报运维信息的300家企业的477台自动监控设备共产生了1496次异常数据。并披露相关公司信息。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。