兴业证券-兴证期权水晶球预测日报：市场情绪转向中性-210225

　　投资要点
　　市场回顾： 上个交易日期权市场数据表明最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化、最近三日波动率风险溢价指标表现乐观，波动率期限结构的边际变化指标表现中性，认购期权隐含波动率斜率及其边际变化、波动率期限结构、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。从标的日内走势来看，全天呈震荡上行走势，最终标的上涨 1.45%，50 指数上涨 1.20%，标的走势高于水晶球指数的预期。
　　短期预判： 截止到周四市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向 5 分（情绪中性），期权市场数据表明波动率期限结构的边际变化、认购认沽期权成交比率的边际变化、最近三日波动率风险溢价指标表现乐观，最近三日波动率风险溢价的边际变化、波动率期限结构、认购认沽期权成交比率的边际变化指标表现中性，认购期权隐含波动率斜率、认购认沽期权成交比率、最近一日波动率风险溢价的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。