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一德期货-还能“红”多久?有色版块涨势汹汹的背后逻辑是什么?【公众号研报】-210225

上传日期:2021-02-25 18:37:00  研报作者:一德菁英汇  分享者:jeffrey007   收藏研报

【研究报告内容】


  文:一德期货投资咨询部 铝 昨日夜间,一条消息引爆铝市,“内蒙古铝厂面临碳排放压力,锦联是因为碳排放原因计划要减产的,现在国电投霍煤鸿骏也因为碳排放准备减产(具体多少还不知道),现在得到消息蒙东的企业可能都要减碳排放。经确认,目前还没有减,减多少还不知道。蒙东三家铝厂,锦联100霍煤鸿骏86创源80是吧,一共266万吨产能。”据我们不全面了解,内蒙地区个别厂区检修产能大于要求停产产能,产量实际影响不大。 春节后铜价6连阳,铝价表现平平,实则受到累库的拖累,但长期看2季度消费依旧向好,铝价易涨难跌,消息层面的刺激拉动铝价的暴力抬升大有补涨之势,消息提前难以预测,铝价只能提前布局,维持逢低做多的策略不变,等待驱动的来临。 【详细解读】 交易担保 一德菁英汇 点击获取 Mini Program 铜 近来铜价表现强势,特别是节后加速上涨,创9年来新高。铜价的巨幅上涨,我们认为主因还是宏观因素,疫苗加速接种,再通胀发酵,再加上“碳中和”的需求逻辑,市场情绪被点燃。 目前从宏观层面来看,看不到太大的利空,央行也还未到收紧的地步,供应端产能也难以快速释放,接下来关注下需求端对高价格的接受程度。理论逻辑上,短期内,在宏观面、基本面积极的局面下,以及充裕资金对各种“茅”的狂热追逐示范,铜价的涨幅有各种可能,这取决于多头资金的集体决定,以及相关国家、产业的容忍程度,要顺势参与。中期看,高铜价刺激供应增加,也或会抑制需求;宏观面正常化也是必然之趋势,铜价也将归于理性。 【详细解读】 交易担保 一德菁英汇 点击获取 Mini Program 锌 基于今年冬季的疫情表现可以看出我国疫情防控能力已有十分成熟,后续疫情即使再度散点爆发,对消费和经济的拖累大概率较为有限。当前价格回落,一方面由于前期高位的保值盘入场,另一方面或因前期市场炒作情绪过于猛烈而短期冷静性回调,而上半年来看,锌基本面还是相对乐观,锌价或仍有偏强表现,因此策略上短期建议仍以回调做多为主,同时需关注其他有色金属表现对其的影响作用。 【详细解读】 交易担保 一德菁英汇 点击获取 Mini Program 锡 近期锡价接连强势,创下上市以来新高。锡价上涨的主要原因还是供需错配致使库存特别是伦敦库存大幅下滑,现货升水一度突破5000美元/吨大关,随着升水大涨,库存稍有增加,但主要消费地区,北美和欧洲的库存接近空仓。库存的下滑倒逼价格上涨。总体看,鉴于短期供应仍偏紧,锡价仍会延续强势。 【详细解读】 交易担保 一德菁英汇 点击获取 Mini Program 镍 产业链层面,首先是来自新能源汽车产业的提振,有消息称新能源汽车订单翻10倍,新能源行业采购提振使得市场对硫酸镍消费预期较为乐观,尤其是对拜登政府扶持新能源行业充满期待;其次,节后不锈钢虽有累库,但整体库存水平低于去年同期,且今年就地过年使得节后开工快速回升,不锈钢下游加工企业多已开工,市场对后期补库需求抱有较多期待。整体看,镍下游需求表现持续乐观。产业与宏观共振,镍价获得较强支撑,长期依旧看好镍价,但是基于国内央行节后连续两日“收水”,后期我们需要防范货币政策收紧对市场带来的压制。 【详细解读】 交易担保 一德菁英汇 点击获取 Mini Program 2月26日(周五)15:30 一场关于近期强势的有色产业 细致且全面的线上分享 排版丨雅琪 · 编辑丨沐沐 △ 请认真阅读投资报告类 ? 《免责声明》
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