宝城期货-橡胶期货及期权日评-210225

　　【今日点评】
　　凭借乐观的宏观预期以及胶市偏多的基本面支撑，本周四国内沪胶2105合约延续偏强格局运行，盘中期价振荡略微走高，最高涨至17335元/吨。由于万七一线上方抛压巨大，期价收敛涨幅。截止收盘时沪胶2105合约大幅收涨5.61%或900元/吨，至16955元/吨，成交量达1005974手，较昨日大幅增加；持仓量大幅增加5788手，至218668手。
　　在20号标胶方面，本周四，上期能源中心的20号标胶期货2104合约强势上行并以涨停报收，盘中期价最高上涨至12960元/吨，最低下跌至12220元/吨。截止收盘时20号标胶期价大幅收涨7.96%或955元/吨，成交量达23260手，较昨日小幅减少；持仓量小幅减少1659手，至13072手。
　　在橡胶期权方面，由于本周四沪胶2105合约大幅收涨，实值和虚值看涨期权集体上涨，同时虚值和实值看跌期权则集体下跌。目前来看，宏观面做多商品的氛围偏暖，胶市基本面整体转向偏多格局，供应端因停割偏紧，而需求端在后市有望稳步复苏。预计后市沪胶2105合约料维持偏强的格局。
　　【后市展望】
　　预计后市沪胶2105合约期价维持在16000-17500元/吨区间内偏强运行，而20号标胶期货2104合约期价也维持在12000-13500元/吨区间内偏强运行。