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宝城期货-金融期权日报:卖出宽跨式期权组合-210225

上传日期:2021-02-25 09:27:00  研报作者:龙奥明  分享者:leihongyuan   收藏研报

【研究报告内容】


  今日点评
  2021年02月24日,50ETF跌2.52%,收于3.788,300ETF(上交所)跌2.64%,收于5.427,300ETF(深交所)跌2.38%,收于5.423,沪深300指数跌2.55%,收于5437.57。
  上证50ETF期权成交量PCR为1.19,上一交易日成交量PCR为0.92;持仓量PCR为0.99,上一交易日持仓量PCR为1.00。上交所3000ETF期权成交量PCR为1.06,上一交易日成交量PCR为0.93;持仓量PCR为0.97,上一交易日持仓量PCR为1.06。深交所300ETF期权成交量PCR为0.79,上一交易日成交量PCR为0.90;持仓量PCR为0.84,上一交易日持仓量PCR为0.86。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.94,上一交易日成交量PCR为0.77;持仓量PCR为0.74,上一交易日持仓量PCR为0.84。
  上证50ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为22.13%,标的20交易日历史波动率为23.07%。上交所300ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为22.51%,标的20交易日历史波动率为26.33%。深交所300ETF期权2021年03月平值期权隐含波动率为23.60%,标的20交易日历史波动率为24.51%。中金所沪深300指数期权2021年03月平值期权隐含波动率为24.46%,标的20交易日历史波动率为25.32%。
  昨日股指均高开低走,全天单边下行,大幅收跌。当前影响市场的主要因素在于利好预期在春节前的快速上涨中有所透支,资金继续抱团的收益与风险不具备优势,因此资金移仓至更具有吸引力的板块从而引发抱团瓦解。节前上涨显著的等白酒、家电、汽车等热门板块等,由于估值上升较快,在节后的调整中首当其冲,不过长期趋势并不悲观,在证券市场深化改革与对外开放以及股票基金规模不断增加的背景下,A股核心资产以及机构抱团仍是主要趋势,优质资产的长期配置优势显著大于垃圾股。随着全球疫情形势好转,目前全球宏观经济保持复苏势头,PPI由负转正,通胀预期明显升温,有色、能源等大宗商品价格普涨,因此资源股等顺周期板块受益明显。目前全球宏观经济保持复苏势头,有色、能源等大宗商品价格普涨,因此资源股等顺周期板块受益明显。预计短期内股指以震荡整理走势为主,可以逢低布局多单。近期期权隐含波动率快速回升,目前处于较高水平,可以卖出宽跨式期权组合。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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