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广发证券-【广发·早间速递】上周两融融资上升,北上资金流入【公众号研报】-210225

上传日期:2021-02-25 08:47:00  研报作者:广发证券研究  分享者:csdhlj   收藏研报

【研究报告内容】


  重 点 推 荐 电子 | 日韩系国际大厂Q4增速继续向好,MLCC景气度持续向上 交运 | 疫苗进度将如何影响中美航空行业复苏之路? 宏观每日一图 | 美债收益率曲线与TIPS收益率曲线 如需查看报告全文,请联系对口销售 或点击登录广发研究小程序 本日精选 日韩系国际大厂Q4增速继续向好,MLCC景气度持续向上 国际大厂MLCC/电容器部分的营收和利润变动是MLCC景气度的直接反映。日系和韩系企业20Q4季报显示,MLCC景气度继Q3反转向上后,继续持续向好。汽车以及智能手机市场需求复苏是MLCC景气度向上的原因,国际大厂对未来 MLCC的景气度也保持乐观态度。MLCC在5G、新能源车等需求驱动下迎来持续成长,行业景气度持续向好,同时国内MLCC厂商加码投资扩产拥抱国产替代机遇,建议关注高景气度下的国内优质MLCC企业。 风险提示:MLCC行业景气度不及预期;行业竞争加剧风险。 本摘要选自报告:《日韩系国际大厂Q4增速继续向好,MLCC景气度持续向上》2021年2月23日 报告作者:许兴军 S0260514050002;王亮 S0260519060001 疫苗进度将如何影响中美航空行业复苏之路? 由于疫情的全球影响性,美国航空股的复苏阶段,对中国航空股的复苏具备一定的参考意义。我们认为,美国航空行业需求的复苏阶段,同样需要以美国本国人的全民免疫进度为参考指标。我们大致将美国航空的复苏节奏,划分为三阶段,目前美国航空股正处于复苏的第二阶段。第一阶段,美国公布疫苗的全民接种时间表。第二阶段,如果美国疫苗接种进度能够进一步提高,从而接近全民免疫的阈值,航空需求复苏的确定性将进一步提高。第三阶段,航空数据兑现复苏预期。中国航空行业:复苏拐点渐至,全民接种疫苗的进程是观测的有效指标。国内航线需求有望于今年下半年迎来复苏,国际航线的复苏将取决于我国国内新冠疫苗的普及速度和全球疫情防控进程,预计2021年延续亏损,2022年复苏可期。 风险提示:海外疫情波动;宏观经济和行业增长风险;行业过度竞争;成本膨胀。本摘要选自报告:《疫苗进度将如何影响中美航空行业复苏之路?》2021年2月23日 报告作者:徐君 S0260520100003;郭镇 S0260514080003 宏观每日一图 美债收益率曲线与TIPS收益率曲线 广发宏观郭磊团队 资深分析师:张静静 S0260518040001 我们在2021年2月21日报告《再谈10Y美债:驱动因素、前景及其影响》中提到10年期美债收益率代表名义利率、10年期美国TIPS收益率代表美国实际利率,二者差值反映通胀预期。 风险提示:美国财政政策超预期;美联储货币政策超预期;美国疫苗接种提速并推动美国提前实现群体免疫;美国实际利率(10年期TIPS收益率)走势超预期。 更多推荐 |春节前后,海外市场有哪些关注点? |建筑材料行业:三条主线布局一季报高景气 |继续坚守业绩预告数据较好、全年景气度确定或预期差较大的个股 |北上资金进场首周复盘:广发科创板一周全景 |存单发行利率突破3%——银行融资追踪 法律声明: 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司(下称“广发证券”)客户参考,相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,若使用本微信号推送内容,须寻求专业投资顾问的解读及指导,广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠,但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。 在任何情况下,本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定,在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断,可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有,广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
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