东吴证券-【东吴环保袁理团队】每日锦集0224: 296.93亿中央预算内投资下达!发改委要求:重点消除污水收集空白区【公众号研报】-210224

　　建议关注 建议关注：盈峰环境，ST宏盛，北控城市资源，中再资环，龙马环卫，玉禾田，洪城水业，维尔利，瀚蓝环境，深圳燃气，海螺创业，上海环境 核心观点 2020年环卫市场化项目年化额达686亿元，同比增长25%创新高。1月29日晚，沪深交据环境司南数据统计，2020年环卫市场化项目年化总额达686亿元，同比增长24.73%。其中2020年全年有31座城市的环卫市场化项目年化总额超过5亿元，31座城市成交环卫市场化项目年化总额超425亿元，占全国成交年化总额的61.9%。从区域布局来看，31城主要集中在珠三角、长三角、环渤海三大城市群等经济发展水平较高地区，其中16市来自广东、浙江、江苏和山东等四大经济强省，占比超过50%。可见环卫市场化具备较强的地域性，经济高水平发展地区环卫一体化大单居多，贡献市场主要力量。 三部委联合发布《关于做好公共机构生活垃圾分类近期重点工作的通知》，垃圾分类有序推进。《通知》根据工作实际，提出差异化工作目标，重点推动地级城市公共机构全面实施生活垃圾分类制度，指导县级城市公共机构逐步开展生活垃圾分类工作，督促已实现生活垃圾分类的公共机构不断巩固提高工作成效。《通知》聚焦重点环节和关键部位，坚持目标引领与问题导向，要求：一）逐步规范生活垃圾分类类别及标志；二）大力推行绿色办公；三）带头停止使用不可降解一次性塑料制品；四）进一步制止餐饮浪费行为；五）持续开展生活垃圾分类志愿服务行动；六）扎实推进生活垃圾分类示范点建设。政策指出不断提高“46个重点城市”公共机构生活垃圾分类工作成效，有序、稳步推进垃圾分类工作。 持续推荐环卫电动化，渗透率25年后爆发10年50倍成长空间。1）环卫新能源非短周期爆发已具备技术性与经济性，政策&经济性推动渗透率有望从19年3.42%提升至30年80%，10年长周期赛道5年7 倍10年 50 倍。a)碳排放有望纳入环保督察，公共领域车辆电动化政策加码；b)环卫车低速运行排放大，减排效果显著;c)续航技术成熟；d)全生命周期已平价油车，随成本下降25年经济性优势较公交车接近。预计19-25年渗透率从3.42%提升至15%，市场空间年化增速32%， 25-30年渗透率加速升至80%，年化增速48%。2）长周期、市场化的需求释放，有利于制造、服务、市场化能力强的头部企业享受成长红利。3）建议关注环卫电动装备龙头：盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务0模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。建议关注优质细分赛道：1）大行业小公司轻资产，物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升：关注盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫：电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头；玉禾田、北控城市资源：具备差异化管理优势的环服龙头；碧桂园服务：股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2）垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张，关注瀚蓝环境：具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3）新政扶持强化再生资源行业壁垒，关注中再资环：废电拆解龙头规模&份额双升。4）聚焦精准治理，环境咨询市场空间广阔：关注南大环境：具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究：环卫行业深度：十年五十倍，如何掘金环卫新能源？；ST宏盛点评：股权激励计划启动，环卫新能源龙头扬帆起航。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：-0.004% 沪深300： -2.55% 涨幅前五名：三维丝 15.65% 科林环保 5.05% 永清环保 4.78% 美晨生态 3.88% 环能科技 3.76% 跌幅前五名：京蓝科技 -8.39% 新奥股份 -8.12% 怡球资源 -4.65% 聚光科技 -4.26% 沃施股份 -3.75% 公司公告 【复洁环保-业绩预告】公司2020年实现营业收入3.76亿元，较上年同期增长9.5%；实现归母净利润6724万元，较上年同期增长4.82%；扣非净利润6071万元，较上年同期增长2.64%。报告期末总资产12.35亿元，较报告期期初增长197.04%；归属于母公司的所有者权益10.79亿元，较报告期期初增长335.63%。 【德林海-业绩预告】2020年公司实现营收4.86亿元，同比增长63.83%；实现归母净利润1.91亿元，同比增长89.98%；实现扣非净利润1.82亿元，同比增长92.69%。报告期末公司总资产16.33亿元，同比增长265.53%；归属于母公司的所有者权益14.11亿元，同比增长349.25%。 【景津环保-激励计划】公司认为本次暂缓授予限制性股票的授予条件已经成就，同意向2名暂缓授予的激励对象授予21万股限制性股票，授予日为2021年2月24日，授予对象为董事杨名杰和核心技术人员杨文庆，授予数量总计为21万股，价格为10.66元/股。 【先河环保-工商登记】公司以自有资金与北京正合绿势生态科技合作设立有限合伙企业开展碳资产管理业务，合伙人认缴出资总额为4000万元。现上述有限合伙企业已完成工商注册登记手续并取得了上海市崇明区市场监督管理局核发的营业执照。 【百川能源-担保】公司下属子公司永清百川拟向建设银行申请借款用于日常生产经营。公司与建设银行签署《本金最高额保证合同》，为永清百川上述借款提供1.5亿元连带责任保证。【中创环保-股东表决权延长】公司控股股东上海中创与丘国强先生于近日签署《表决权委托协议之补充协议（二）》。为保持股份过户期间控制权的稳定，不改变各方的表决权比例，补充协议（二）将原定的表决权委托有效期由2020年12月31日延长至2021年3月31日。 【聆达股份-子公司注销】公司收到上海市黄浦区市场监管局下发的《准予注销登记通知书》，上海易世达商业保理按照有关程序已经完成了企业注销登记手续。上海易世达商业保理的注销不会对公司盈利能力产生重大不利影响，不会损害公司及股东利益。 【世纪星源-担保】本司与招商银行签署《最高额不可撤销担保书》，由本司为控股子公司浙江博世华环保科技向招商银行申请2500万元的授信提供连带保证责任担保。本次担保前，本司已为浙江博世华环保科技提供的担保金额为3000万元，可用担保额度为3000万元。 【东方环宇-资金置换】公司拟使用募集资金4465.5万元置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金。公司本次募集资金置换的时间距募集资金到账时间未超过六个月，符合中国证监会《等相关法规的要求。 【联泰环保-厂区迁址】公司收到汕头市城市管理和综合执法局下发的《关于汕头龙珠水质净化厂迁址运营征求意见的函》，汕头龙珠水质净化厂拟按规划整体搬迁至汕头市新溪污水处理厂二期运营，目前汕头市新溪污水处理厂二期项目已建成并进入通水试运行阶段。根据政府方与公司签订的项目合同，项目运营期至2034年7月31日期满，现项目进行搬迁，公司将积极配合政府方就龙珠水质净化厂迁址运营开展相关工作。截至目前，汕头龙珠水质净化厂仍在现址正常运营。 【中原环保-中标】公司与河南省路桥建设集团、河南青联建设投资集团组成的联合体为平顶山市郏县城区生态水系建设PPP项目中标单位，该项目总投资约17.16亿元，合作期限15年，合理利润率7%，项目折现率6%，建安费下浮率2.5%，第一年运营养护费747万元 ；公司与中原环保发展、河南省路桥建设集团组成的联合体为平顶山市郏县中兴路公园建设PPP项目中标单位，该项目总投资1.58亿元，合作期限为10年（其中建设期2年） 合理利润率7%，项目折现率6%，建安费下浮率2.5%，第一年运营养护费231万元。 【天山铝业-担保】公司为下属全资子公司天铝有限在乌鲁木齐银行天山支行的2.4亿元供应链金融授信、6亿元授信提供担保。天铝有限为本公司之全资孙公司天瑞能源和盈达碳素在乌鲁木齐银行的合计1亿元应收账款质押流动资金贷款提供担保。天瑞能源为天铝有限在中信银行乌鲁木齐分行的22.24亿元授信提供抵押担保。 【清新环境-担保】公司拟对控股子公司博元科技与中信银行赤峰分行的融资业务提供担保，担保额度为2亿元，保证期限为自债务人依具体业务合同约定的债务履行期限届满之日起两年。 【湘潭电化-质押】公司控股股东电化集团对所持有公司的部分股份进行质押,本次质押股份为1700万股，占其所持股份的9.45%，占公司总股本的2.7%。质押期限为3年。 行业新闻 1．296.93亿中央预算内投资下达！发改委要求：重点消除污水收集空白区(北极星环保网) 国家发展改革委、住房城乡建设部《关于下达保障性安居工程2021年第一批中央预算内投资计划的通知》发布。保障性安居工程2021年第一批中央预算内投资计划为296.93亿元，发改委要求，安排保障性安居工程配套基础设施建设项目时，中央预算内投资要重点支持项目排水防涝设施内容，要统筹考虑支持消除污水收集空白区。 2. 国务院：壮大绿色环保产业 打造一批大型绿色产业集团(北极星环保网) 国务院发布关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见。意见提出，壮大绿色环保产业，加快培育市场主体，鼓励设立混合所有制公司，打造一批大型绿色产业集团；引导中小企业聚焦主业增强核心竞争力，培育“专精特新”中小企业。进一步放开石油、化工、电力、天然气等领域节能环保竞争性业务，鼓励公共机构推行能源托管服务。适时修订绿色产业指导目录，引导产业发展方向。 3. 湖北长江绿色发展重大项目完成投资7036亿元（固废网） 从湖北省投资和重大项目建设暨长江经济带绿色发展十大战略性举措现场推进会上获悉，截至9月底，湖北省长江经济带绿色发展“十大战略性举措”58项重大事项有序推进，91项重大项目累计完成投资7036亿元，占总投资的55.2%。从评估情况看，荆州、十堰、黄石、宜昌、武汉等地综合排名靠前。2018年以来，湖北省着力实施长江经济带绿色发展重大项目。截至目前，国开行、农发行累计为我省“双十”工程531个单体项目授信9608亿元，放贷3291亿元。三峡集团在武汉、宜昌、神农架开展水环境治理试点，落地9个项目总投资146亿元。国家存储器基地、华星光电、京东方等一大批重点项目深入推进。兴发集团投资20多亿元腾出长江岸线近千米，开发微电子和有机硅新材料，推动传统磷化工向新材料转型升级。汉十高铁建成运营，杨泗港长江大桥等多座大桥通车，鄂州机场大干快上，长江经济带综合立体绿色交通走廊加速构建。 团队介绍 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