中银国际期货-橡胶纸浆纯碱日报-210224

　　本周，东南亚天胶船货价格大涨。一方面，随着泰国南部减产，全球天然橡胶进入低产季，原料供应收紧，胶水价格宽幅上调。另一方面，全球商品走强，日胶大涨提振橡胶业者情绪。大多数轮胎厂2月4日-2月17日放假，生产工人多回乡过年，工厂停工停产。但本周赛轮、成山等大规模的轮胎企业生产装置负荷率变化不大，订单向好，假期缩短至5天以下；此外还有山东元丰因与物产合作，保持正常生产；山东、江浙地区的特种轮胎订单火爆，假期较短，支撑本周轮胎开工率整体较好，整体开工率在42.67%。截至2月24日，上期所天然橡胶仓单持平167,940吨。
　　周三沪胶主力合约总持仓为资金入。技术分析上来看，日均线多头排列，趋势向上。建议RU2105逢低做多。9-5价差在0-100区间波动。
　　周三20号胶主力合约总持仓为资金流入。STR20报1820-1850美元/吨，SMR20报1800-1820美元/吨。6-4价差190。观点供参考。