银河期货-鸡蛋日报-210224

　　一、现货行情
　　全国行情今日稳定为主趋势稍弱，产区北京周边市场走货一般跟随北京平稳为主，主产区鸡蛋价格3.66元/斤，较前一交易日价格持平，主销区鸡蛋价格3.84元/斤，较前一交易日价格持平。中部地区走货稍弱不过继续稳定，东北市场目前散框走货一般平稳为主，纸箱走货今日减缓但大局稳定，全国市场南方补货完毕北方昨天出货较多各地行情短期走弱。淘汰鸡全国情况今日稳中明显回落，淘汰量正常。
　　二、基本面信息
　　1.卓创数据：1月份全国在产蛋鸡存栏量继续下降，为11.987亿只，环比下降1.09%，同比跌幅7.06%。
　　2.根据卓创的数据显示,1月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为3917万羽，环比涨幅14.83%，同比跌幅14.53%。
　　3.根据卓创数据：2月19日一周因春节原因，主产区蛋鸡淘鸡出栏量为684万只，较前一周减少34.3%。卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，2月18日一周全国淘汰鸡平均日龄为456天，较前一周减少5天。
　　4.根据卓创数据：2月18日生产环节日均有2.98天余货，较前一周增加0.91天，2月18日流通环节日均有1.4天余货，较前一周增加了0.13天。
　　5.卓创数据：2月10日一周全国蛋料比价为2.75，较前一周增加14.6%。蛋料比平衡点为2.12，较前一周下降14.2%。
　　6.2月14日，随着高致病性禽流感(AI)疫情逐渐扩散至韩国全境，鸡蛋价格持续走高，一托30枚鸡蛋价格逼近7500韩元（约合人民币43.5元）。这是2016年至2017年韩国出现“蛋荒”以来10枚蛋价首次超过2000韩元。
　　三、交易策略
　　2020年下半年市场补栏量较低，在产蛋鸡存栏逐渐下降，预计2021年上半年市场存栏将大幅下降。此外由于当前饲料价格大幅上涨，今年饲料将较去年同期上涨了40%左右，从养殖利润考虑，虽然当前鸡蛋价格尚可，但是市场补栏的积极性并不是很高，这就导致在产蛋鸡补栏量短期内很难上来。而未来一年考虑将不再受疫情大范围影响，消费量将逐步恢复常态。综上，2021年鸡蛋的价格重心将整体位于历史同期的相对高位。而2月、3月、4月份又是消费的淡季，鸡蛋价格大概率会比现在价格有所下调，但是考虑存栏和成本支撑，预计鸡蛋下跌的空间也有限。
　　操作上，
　　1、单边：当前鸡蛋5月合约处于历史同期的高位，最近两天5月合约有走弱倾向，可考虑轻仓试空。但是考虑今年现货价格比较抗跌，5月合约继续向下空间预期不大。
　　2、套利：当然9-5价差处于历史低位，从季节性走势来看，可以考虑空5月多9月。
　　3、期权：当前5月合约价格较高，高于成本线较多，建议有货企业可以考虑海鸥看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）