侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140386 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

上海证券-食品饮料:春节消费火热,关注餐饮供应链和乳品-210222

上传日期:2021-02-23 10:25:00  研报作者:周菁  分享者:dzjyorg   收藏研报

【研究报告内容】


  行业回顾
  上两周(2.8-2.19) 食品饮料上涨 4.14%,位列所有申万一级行业的第27 名, 跑赢大盘 8.47 个百分点。 黄酒、软饮料、啤酒、乳品涨幅居前,仅白酒出现小幅下跌。 贝因美、皇氏集团、新乳业、惠泉啤酒、珠江啤酒涨幅位列前五;华文食品、 ST 舍得、洽洽食品、巴比食品、甘源食品跌幅较大。
  产业数据
  1、2月3日国内生鲜乳平均价为4.28元/公斤,同比+10.9%、环比+0.2%。
  2、 2 月 20 日大豆现货价为 4763.2 元/吨,同比+35.7%; 豆粕现货价为3836.9 元/吨,同比+32.2%。
  行业最新动态
  1、 商务部:全国 87%的餐饮企业春节期间正常营业, 餐饮交易额同比增长 261%
  2、 预调酒品牌「 WAT」完成千万级人民币 Pre-A 轮融资
  3、 蒙牛优益 C 推“活菌泡泡” 活菌型益生菌气泡饮料
  4、 疫情下雀巢中国去年收入超 440 亿元
  投资建议
  受市场风格切换影响, 近期食品饮料高位股出现回调。我们认为, 20年食品饮料板块估值扩张明显, 诸多子行业估值处于历史高位, 21 年通胀背景下利率趋于进入上行周期、对估值进一步扩张形成压力, 市场或将从看重稳增长切换至快增长,以高增速来消化高估值。 从基本面角度来看, 春节消费需求火热对业绩形成支撑: 乳制品未受到就地过年政策的较大影响、 疫情后自饮需求上升; 酱油等调味品促销政策减缓; 餐饮修复及宅经济下速冻食品、 复合调味品等销售放量,行业增长动力强劲。
  建议关注:一是餐饮供应链。 21 年后疫情时期餐饮业迎来修复、 格局更好, 上游食材类企业也顺势迎来 B 端业务业绩反弹, 重点关注速冻食品(预制菜)、复合调味品;二是疫情后需求放大,而市场结构优化、份额进一步向龙头集中的乳品。原奶涨价期间,行业竞争减弱也为企业留出盈利空间,龙头乳企的净利率有望进入稳步上升期。 建议关注:伊利股份、安井食品、 绝味食品。
  风险提示
  疫情反复风险、货币政策风险、市场竞争加剧风险、食品安全风险等
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《上海证券-食品饮料:春节消费火热,关注餐饮供应链和乳品-210222.pdf》及上海证券相关行业分析研究报告,作者周菁研报及食品饮料行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!