中航证券-文化传媒行业周报：国内首批游戏ETF上市，建议关注游戏行业低估值优质龙头-210222

　　上周行情：
　　传媒（申万）板块指数收于745.43点，周涨跌幅为3.61%，在申万一级行业涨跌幅中排名第13。各基准指数涨跌幅情况为：上证综指（+1.12%）、深证成指（-0.87%）、沪深300（-0.50%）、中小板指（-1.05%）和创业板指（-3.76%）。
　　个股涨幅前五：科德教育（+25.04%）、众应互联（+21.05%）、掌阅科技（+21.02%）、恒大高新（+20.96%）、北京文化（+18.13%）；
　　个股跌幅前五：芒果超媒（-8.92%）、万达电影（-6.19%）、唐德影视（-5.14%）、国联股份（-5.00%）、中公教育（-4.80%）。
　　行业新闻动态：
　　国内首批游戏ETF今日发行，华夏、国泰、华泰柏瑞同台竞赛
　　市场监管总局谈电视剧控评：涉嫌违反《反不正当竞争法》
　　78亿！史上“最牛”春节档，是这样炼成的！
　　创维酷开网络启动IPO百度、腾讯、爱奇艺为股东
　　美股上市公司爱奇艺(IQ.US)发布了2020年第四季度财务报告
　　核心观点：
　　根据猫眼数据，今年除夕至初六实现总票房78亿元（含服务费），相比2019年同期增长32%，创春节档最高票房记录。截至2月22日10点，《你好，李焕英》票房已经超过40亿，反超《唐探3》。
　　本周，年前获批的华夏、国泰、华泰柏瑞等基金公司的三只游戏ETF基金今天同日发行，系国内首批游戏ETF基金。三只游戏ETF均跟踪中证动漫游戏指数（930901.CSI），目前指数点位处于基期以来的较低位置，投资性价比较高，吸引更多的增量资金。
　　中长期，建议持续布局以视频为核心驱动的新商业和新渠道。游戏方面，目前多款重点新游于21H1上线或定档，游戏行业正加速进入新一轮产品周期，有望推动业绩增长，估值也有望随着收入增长而提升，实现“戴维斯双升”；与此同时，游戏推广新渠道和新模式兴起，B站、TapTap、快手、抖音等成为游戏重要发放渠道，为行业打开更大的成长边界。
　　风险提示：全球疫情的控制；5G进展不及预期；政策监管风险