平安证券-煮熟的鸭子飞了?今天市场情绪演绎的极致,也是长线超额收益的机会!【公众号研报】-210218

　　煮熟的鸭子飞了。在一致性预期下，牛年开门红并未如期而至，今天市场高开低走，一脸黑线。上证50、沪深300、深成指、创业板等，脸色一个比一个绿，即便是上涨的沪指和中证500，日K也是一条假阴线。 牛年第一天就搞成这样，似乎有些出师不利的味道。其实不然，A股就喜欢如此。从近二十年的规律来看，春节后首日上涨概率一般都不高，连50%都不到，但是春节后五个交易日的上涨概率却较高，能达到70%。所以，一天黑脸没关系，好戏可能在后头。 而且今天这种盘面，广大投资者应该是喜闻乐见的，毕竟涨停板数量达到132家，飘红个股超过3600家，市场整体赚钱效应不错。虽然大多数个股都拿到了牛年的红包，但抱团股表现着实让人难堪。 在酱香型科技的带领下，抱团品种今日集体溃败，跌幅比较夸张。 至于抱团瓦解的原因，市场普遍认为的逻辑是：近期疫苗接种速度加快，全球疫情可能已经出现拐点。如果是拐点，那么后续全球经济复苏进程就可能会加快。如果经济复苏超预期，那就没必要抱团了，还防御啥？这时要想办法进攻。 而在经济复苏阶段，什么品种弹性最大？当然是顺周期。所以你就会发现，化工、有色、煤炭、钢铁、石油这些周期股今天是多么意气风发，就连两桶油都大涨超过4%，这也是想让白马们瞧瞧：谁说废材不能飞，赘婿也顶半边天。 当然，从另一个角度来看，过了一个春节，酱香还是那个酱香，茅台还是那个茅台，抱团股的基本面并没有发生多大变化，变化的只不过是市场情绪而已。 投资者情绪的波动，才是市场不变的钟摆。经济周期、货币政策、产业动态属于外因，而心理和情绪是影响市场的重要内因。 不是风动，也不是幡动，仁者心动，才造成了资产价格的大幅波动，特别是在短周期内。市场的情绪波动就像钟摆，从一个极端至另一个极端，永不停歇。 当情绪钟摆运行至最乐观的一端时，投资者通常会被大众情绪所感染和暗示，迫不及待地买入，将所有风险抛之脑后； 当情绪钟摆摆动至最恐慌的一端时，投资者又会被市场情绪吓破了胆，丧失承担风险的意愿，急不可耐地卖出……周而复始，往复不断。 虽然弧线的中点最能体现钟摆的“平均”位置，但实际上，钟摆停留在那里的时间非常短暂。换句话说，恐惧和贪婪的不均匀态才是市场的常态。 就像去年的美股，三月份频频熔断，彼时投资者高度担心经济会崩溃，仿佛大萧条已经来临。然而，没过几个月时间，纳斯达克却创下历史新高，人们又开始探讨起牛市的高度。 金鱼的记忆只有7秒钟，大众的记忆也差不多。在情绪的推动下，投资者很容易就会忘记过去的教训和伤痛，重新成为市场的奴隶。 虽然我们总是强调市场的估值，但市场处于合理估值水平这件事，其实是一件不太合理的事，因为钟摆在中点很少停留，几乎是一扫而过。 当你面对一幢空置的大楼时，如何去给它估值？ 乐观时，你可能从重置价值的角度来计算：重新建造一个一模一样的大楼，是否要花更多的钱，现成的大楼不是更香吗？但是，悲观时，你大概又会从当期现金流的角度去衡量：大楼空着，都没有出租，还要交那么多管理成本，这不是一个害人的无底洞吗？ 低估来自于恐惧，在下跌过程中，投资者总觉得明天还会跌。高估来自于贪婪，在上涨过程中，投资者又老觉得这种傻钱不赚白不赚。所以，在大部分的时间内，市场不是被低估，就是被高估，被合理估值的时间反而很少。 这种从一个极端到另一个极端的摆动现象，某种程度上来说，甚至是投资世界里最确定的特征之一。你在投资中所要做的，就是识别这种摆动的情绪并想办法利用它。 每个投资者都有自己的情绪，所有人的情绪汇合在一起，就成了市场的情绪，所以市场往往是不理智的。你不要太在意价格的波动，其实它只有一个含义：在极度低估或极度高估之时帮助我们做出买卖的决策。而在其他时间里，你最好忘记价格波动的存在。 在社会生活中，有情有义的你势必更受大家欢迎，但在投资市场中，一个优秀投资者所具备的重要特征却是：无情。 无情不似多情苦，一寸还成千万缕。无情的投资者理性而客观，不受情绪所左右。不过，做到这一点很难。平安证券私人投顾（PIA）认为，真正能做到“无情”的投资者一般有两类：一类有着天生的好心态，早早就懂得了用长期眼光做投资。另一类则有着很强的“哲学”思辨能力，能从更高的维度看世界、看投资。 从进化角度来讲，人类总是倾向于让自己在短期内感到快乐和轻松，所以我们总是根据情绪来做一些决策，恐慌时抛售让自己暂时心安，或牛市中进场享受买入就赚钱的快感。这样的做法虽然能让你短期比较舒服，但也可能使你染上坏习惯，长期而言，后患无穷。 所以，当你准备兴冲冲按下“买入”键的时候，最好先问自己两个问题： 第一个问题是：你能承受多少亏损？是本金的5%，10%，还是30%？不了解自己的风险承受能力，就难以承受市场的波动。 第二个问题是：你准备持有多久？市场短期会受到情绪的干扰，走势比较随机，但长期来看，情绪总会被时间抹平，所以拉长投资周期，赚钱的概率也会更高。 坚持长期投资，其实就是为自己制定了一个交易纪律，这种纪律能够帮助你保持定力，克服短期情绪的干扰。反过来讲，也正是因为市场短期总是把某种情绪演绎到极致，才给了长期投资者获取超额收益的机会。所以投资的一个窍门就是：相信市场的力量，但要会利用市场的情绪。 平安短视频 【火热营业】真人出镜！ ？？热推剧目 1、如何让年终奖从1万变2万、3万或更多？老司机给了答案 平安证券 如何让年终奖从1万变成2万、3万或更多？老司机给了答案！#春节不打烊 视频号 2、港美股太火爆，散户吃瓜的正确姿势是什么？ 平安证券 港股行情太火爆，美股散户风向标！这个春节，关注港美股，新春不打烊#港美股#春节不打烊 视频号 欢迎关注一波 看金融民工怎么花式侃热搜 长按识别下方【平安证券视频号】二维码围观 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。 好看你就点一下