粤开证券-【粤开策略解盘】A股节前喜迎三连涨，鼠年圆满收官-210210

　　投资要点
　　市场回顾：A股连续3日上涨，鼠年圆满收官
　　鼠年最后一个交易日，A股延续昨日涨势，高开后保持上行，连续3个交易日上涨。截止收盘，三大指数均创下近5年新高，上证指数报收3655.09，上涨1.43%，成交额3926亿元，深成指一度冲破16000点，最终报收15962.25，涨幅为2.12%，成交额为4827亿元，创业板报收3413.81，上涨2.39%，成交额为1602亿元。两市共成交8753亿元，较上一交易日持续放量。北上净卖出17.8亿元，结束了此前连续8个交易日的净买入，其中沪股通净卖出20.33亿元，深股通净买入2.52亿元。
　　盘面上来看，休闲服务、食品饮料、家用电器、医药生物、有色金属涨幅居前，节日相关的消费休闲类板块领跑，银行、国防军工、采掘和房地产板块则小幅收跌。
　　热点跟踪：1月CPI同比下降，PPI增速由负转正
　　今日国家统计局公布了2021年1月的居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。1月CPI环比增长1%，同比下降0.3%，继12月小幅上涨后再次呈现同比负增长，其中食品价格上涨1.6%，非食品价格下降0.8%。春节前食品消费需求较为旺盛，1月受疫情反复等外部因素影响，部分地区出行受限，非食品价格的下降对CPI的影响更大，另外去年春节错月导致基数水平较高，在一定程度上造成同比增幅下降。
　　1月PPI则环比上涨1%，同比上涨0.3%，2020年1月之后同比增速首次由负转正，随着经济环境进一步复苏，相关生产需求充分释放，在去年低基数背景下，PPI有望实现持续增长。
　　大势研判：资金抱团现象凸显，春季行情可期
　　节前最后一个交易日市场气氛依旧活跃，资金抱团现象愈加凸显，行业中的以白酒为代表的蓝筹股、白马股持续走强，原因主要有以下两点：一是在注册制和常态化退市机制下，A股的机构化、国际化进程加速，资金倾向于布局业绩和发展路径较为稳定的龙头品种；事是近期新发基金规模持续增长，近三个月发行数目均超百支，考虑到基金的仓位要求，这类龙头白马股就成为建仓的配置首选，进而吸引了大量增量资金注入。
　　春节前市场整体表现符合预期，从基本面看，1月份PPI数据向好，生产需求得到释放，另外1月新增社融5.17万亿，超出市场预期水平，反映出市场活跃度明显改善，有效提振了事级市场情绪。我们认为在节假日期间如果没有超预期扰动出现，这种强势反弹在节后有望延续，大消费板块有望持续受益，但不宜轻易追高。节后重点关注即将召开的两会，提前布局两会行情，在配置方向上关注业绩预期向好且估值处于较低区间的品种，中长期布局景气上行趋势较为明朗的品种，比如化工、新能源等。
　　风险提示：股市有风险，投资需谨慎