中银国际期货-金融期权日报-210208

　　今日沪深 300 指数上涨 1.48%，成分股上涨家数为 200 家。隐含波动率今日全线回落，2 月期权波动率明显要低于 3 月，显示短期波动继续回落。偏度指标依然维持负偏，但较上周有所回升，没有出现-10%以上的负偏情况，前期做多偏度的投资者可以考虑出场。合成期货尾盘贴水变深，目前2 月到期期权与 IF2102 之间存在期货与合成期货套利机会，投资者可以适当卖出沪深 300 股指期权合成期货，即卖出行权价 5500 看涨期权，买入行权价 5500 看跌期权，买入 IF2102，等待相对价格回归。3 月和 6 月期权也存在类似机会。 波动率交易投资者关注沪深 300 股指期权 2 月合约套利机会，也可采用日历价差，等待 2 月波动率相对于 3 月波动率下跌。