广发证券-【广发策略|科创板】北上资金进场首周复盘【公众号研报】-210207

　　"科创板周度全景数据库" 请洽广发策略团队倪赓或对口销售！（邮箱定期发送） 核心观点 2月1日，首批12只科创板个股正式纳入沪港通。 第一，北上资金持仓如何？按现价测算，首周流入12家科创板公司的北上资金合计约8.45亿元，占整体自由流通市值比重0.54%。其中，澜起科技/睿创微纳流入最多，流入金额为2.76/1.82亿元，分别占自由流通市值0.74%/0.88%，主要特征有①业绩预告佳：睿创微纳预告2020年度净利润增幅达192.21%，为已发布2020年业绩预告的8家中最高（澜起科技暂未公布）；②市值高：澜起科技总市值突破千亿元；③盈利优：睿创微纳、澜起科技的ROE（TTM）分别为20.30%、13.43%。 第二，未来还有哪些科创板股票会纳入恒生相关指数？2月5日，恒生指数公司公告称，科创板成份股将于3月15日起被纳入与A股、跨市场以及互联互通相关指数的选股范围内。根据相关指数编制规则，澜起科技/康希诺/君实生物/中微公司/中国通号/睿创微纳共6家或有望被纳入恒生沪深港通中国500指数；4家有望被纳入恒生AH股A指数（中国通号/君实生物/康希诺/昊海生科）；5家有望被纳入恒生A股通300指数（澜起科技/康希诺/君实生物/中微公司/中国通号）。潜在成分股标的具有市值大（总市值均值约670亿元）、流动性较好（近6个月来日均成交额约4.39亿元，高于科创板均值水平1.85亿元）等特征。 第三，北上资金进场的影响苗头：（1）流动性改善：睿创微纳、澜起科技、康希诺等北上资金流入占比较高的个股，本周日均成交额较上周均有增长，交易活跃度上升；（2）股价正面影响：进场首日12只股票中有9只实现股价上涨，本周相对科创50涨跌幅有8家为正（均值约2%）；（3）市场分化加剧：破发率提升，本周科创板破发率超16%，明显高于上周（14.35%）。 科创板一周全景数据 一周行情总览：（1）科创板50指数本周下降3.74%至1368.80点；（2）本周日均成交额280.79亿元，较上周下降15.25%；本周日均换手率4.01%，较上周下降0.03pct。 一周估值变化：（1）科创50 PE（TTM）从上周五83.68倍下降至本周五81.09倍；（2）科创板PE（TTM）计算机最高为98.88倍，公用事业最低为26.11倍。 一周流动性结构：（1）本周科创板净卖出71.27亿元，机构主动净卖出22.57亿元；（2）机构本周主动买入与卖出交易额中分别占比8.70%和10.92%；（3）本周四融券余额为134.84亿元，相较上周五下降0.08%，融券/融资余额比为0.40。 发行节奏：本周新增2家受理，9家过会，2家新股上市；目前待上市6家，上市已满225家。 报告正文 前期观点请参考以下报告 【广发策略】20Q4基金持仓洞察——2021-1-31 【广发策略】纳入沪港通意味着什么？——2021-1-24 【广发策略】分拆上市：进度、特征与动机——2021-1-17 【广发策略】科创板“减持窗口”到了？——2021-1-10 【广发策略】科创板2020大盘点——2021-1-3 【广发策略】离退市触发还有多远？——2020-12-20 【广发策略】衔玉而进——科创板2021年度策略 2020-12-17 【广发策略】科创板21年“打新攻略”——2020-12-13 【广发策略】科创板高低收益“选股奥义”——2020-12-6 【广发策略】盘点科创板 21年“大事件”——2020-11-29 【广发策略】科创50ETF进场演绎——2020-11-15 【广发策略】扫描科创板“解禁进度条”——2020-11-8 【广发策略】科创板三季报“领衔”盈利回暖——2020-11-1 【广发策略】再议蚂蚁上市影响——2020-10-25 【广发策略】CDR试点按下“加速键”——2020-10-18 【广发策略】蚂蚁上市影响预估——2020-9-27 【广发策略】浅议科创板超低询价案——2020-9-20 【广发策略】首批ETF获批，被动投资启航——2020-9-13 【广发策略】中报盈利与研发强度回暖——2020-9-6 【广发策略】科创50首次调换意味着什么？——2020-8-30 【广发策略】科创50：御风而行——科创50指数投资策略 2020-8-27 【广发策略】科创50的六维潜能——2020-8-23 【广发策略】科创板经验：注册制开闸影响——2020-8-16 【广发策略】全方位对比：科创50与创50指数——2020-8-9 【广发策略】科创板打新策略之鉴——2020-8-2 【广发策略】再论科创板“大减持”——2020-7-26 【广发策略】迎接周年“解禁时刻”——2020-7-19 【广发策略】科创板：创业板的“先行指标”？——2020-7-12 【广发策略】再融资“提速”、减持“缓冲”——2020-7-5 【广发策略】科创板H2六大预判——2020-6-28 【广发策略】新起点：科创50指数——2020-6-21 【广发策略】科创板“周岁”成绩单——2020-6-16 【广发策略】“中国芯”回归意味着什么？——2020-6-7 【广发策略】重启“累计投标询价”——2020-5-31 【广发策略】科创板、创业板、精选层制度较量——2020-5-24 【广发策略】“科创基金”运作导航——2020-5-17 【广发策略】19年报和20一季报业绩“相对优势”——2020-5-5 【广发策略】Q1公募持仓“拾级而上”——2020-4-26 【广发策略】打新策略理性推移——2020-4-19 【广发策略】四问非公开转让减持革新——2020-4-6 【广发策略】申报新规的“包容”与“约束”——2020-3-29 【广发策略】科创属性评价指引解读——2020-3-22 【广发策略】科创板五大“生力军”——2020-3-15 【广发策略】 科创板业绩预告同比放缓——2020-3-8 【广发策略】 科创板“避险属性”弱化——2020-3-1 【广发策略】融资新高与估值约束——2020-2-23 【广发策略】 索冀鼠年机构持仓——2020-2-16 【广发策略】 科创板鼠年首周复盘——2020-2-9 【广发策略】 公募Q4增持，占流通市值5%——2020-2-2 【广发策略】“躁动”或趋稳——2020-1-19 【广发策略】2019，全景回朔——2020-1-5 【广发策略】十大展望精要——2019-12-29 【广发策略】年少有为——科创板2020年度策略 2019-12-24 【广发策略 】并购与分拆预期——2019-12-15 【广发策略 】新股首日溢价率规律——2019-12-8 【广发策略 】重组机制五大要点——2019-12-1 【广发策略 】打新策略“理性化”——2019-11-24 【广发策略 】审核“终止”探秘——2019-11-17 【广发策略 】破发“优大于忧”——2019-11-10 【广发策略 】三季报业绩高增长——2019-11-3 【广发策略 】Q3公募持仓数据窥探——2019-10-27 【广发策略 】满三月阶段性盘点——2019-10-20 【广发策略 】“入摩”意味着什么？——2019-10-13 【广发策略 】Q4四点趋势性展望——2019-10-07 【广发策略 】新四家发行数据启示——2019-09-22 【广发策略 】发行节奏平稳——2019-09-15 【广发策略】打新性价比犹存—— 2019-09-08 【广发策略 】中报成绩单较量——2019-09-01 【广发策略】重组、拆分制度创新加持——2019-08-25 【广发策略|科创】下一批打新的四重意义—— 2019-08-18 【广发策略】首批降温，二批稀缺性溢价延续—— 2019-08-11 【广发策略】科创板“一枝独秀”—— 2019-08-04 【广发策略】行稳致远——科创板首日快评 2019-07-22 【广发策略】 首批发行数据透视科创板——“广·科创”系列六 2019-07-12 【广发策略】科创板映射“苗头”蔓延——“广·科创”系列五 2019-07-07 【广发策略】科创板投资与映射预热——科创板投资策略展望 2019-07-01 【广发策略】 科创板映射——“金融供给侧慢牛”系列报告（五）2019-03-24 【广发策略】 破茧，化蝶——“科创板”政策快评 2019-01-31 【广发策略】 全盘阐析“科创板”——“广·科创”系列四（科创板篇）2018-11-09 本报告信息 对外发布日期：2021年2月7日 分析师： 倪 赓：SAC 执证号：S0260519070001 戴 康：SAC 执证号：S0260517120004 SFC CE No. BOA313 ●团队成员介绍● 戴 康 CFA：策略首席分析师，10年A股策略研究经验。2020年荣获新财富最佳分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、新浪金麒麟最佳分析师策略研究第一名。 郑恺：资深分析师，7年策略卖方研究经验。 曹柳龙：资深分析师，6年策略卖方研究经验。 俞一奇：资深分析师，6年大类资产配置、市场研究和国际比较经验。 韦冀星：资深分析师，3年策略研究经验。 倪赓：资深分析师，3年策略卖方研究经验。 法律声明 请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信推送内容的完整法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 感谢您的关注！