国盛证券-新常态下,核心资产抱团现象不会瓦解只会加剧【公众号研报】-210128

　　策略观点 周三沪深两市触底反弹，缩量收涨，个股涨跌参半，赚钱效应一般，近期大幅调整的机构抱团品种探底回升，市场做多情绪有所修复。受倡导就地过年政策刺激，游戏、速冻食品、快手（叠加港交所上市）等概念受到资金青睐。此外，造纸、机场航运、超跌次新等板块表现较为活跃，而稀土、医美、养殖业、白酒等跌幅靠前。整体来看，热点题材轮动较快，个股操作难度加大。技术上上证指数在周二大幅下挫后，强势探底回升，应属良性调整，而成功站上20日均线，也显示出市场资金承接力度较强。关注沪指在20日均线附近能否得到有效支撑，市场有望继续维持震荡盘整格局。可在控制仓位的前提下，继续聚焦A股市场核心资产，静待市场轮动机会。 资金方面：央行公开市场周三进行1800亿元人民币7天期逆回购操作，因有2800亿元逆回购到期，实现净回笼1000亿元。主力资金方面，沪深两市净流出186.17亿元，为连续第4个交易日呈净流出状态。其中，中小板主力资金净流出50.18亿元，创业板主力资金净流出37.43亿元，科创板主力资金净流出12.52亿元，沪深300成份股主力资金净流出71.04亿元。北向资金方面，北向资金今日净卖出12.55亿元。从行业来看，28个一级行业，有11个行业主力资金净流入，其中，传媒、银行等行业净流入居前，净流入金额分别为16.93亿元、14.09亿元；17个行业呈净流出状态，其中，电子行业、医药生物等行业净流出较多，净流出金额分别为51.45亿元、31.34亿元。 资讯方面：近日，发改委公告，《西部地区鼓励类产业目录（2020年本）》已经国务院同意，现予发布，自2021年3月1日起施行。目录共包括两部分，一是国家现有产业目录中的鼓励类产业，二是西部地区新增鼓励类产业。随着5G、新能源、新材料等行业的地区差异化扶持政策的持续推进，地区性的龙头企业有望获得更加合理的资源配置，在有效避免无序的同质化竞争的同时，也为相关企业留有足够的市场空间，利于各产业长期健康稳定发展。1月27日，上海市房管局等部门召开专题会议，研商落实《关于促进本市房地产市场平稳健康发展的意见》。与会单位将建立房地产市场管理与执法联动机制，整顿规范市场秩序。这是继深圳升级楼市调控政策之后，又一个一线城市强化“房住不炒”既定政策，短期或使作为A股权重的房地产板块继续承压。 操作策略：在新股常态化高速发行、“史上最严”退市新规落地实施、全面注册制渐行渐近的背景下，行业龙头估值溢价开始显现，少数龙头个股在各类指数中的权重逐步提升，后市出现结构性行情的美股化趋势或将成为新常态。从中长期看，A股市场核心资产抱团现象不会瓦解只会加剧。从盘面看，前期机构抱团个股近期虽出现调整，但依旧轮动有序、表现强势，短期回踩或是不错的布局机会。而指数近两个交易日的宽幅调整，应是市场大涨之后的良性回踩，整体的系统性风险较低，无需过度担忧短期市场持续下行风险。关注沪指在20日均线附近能否得到有效支撑，市场有望继续维持震荡盘整格局。操作上，临近月底节前，市场缩量震荡，资金日趋谨慎，同时为规避年报（预告）披露周期内业绩暴雷对短期市场情绪的影响，宜主动控制仓位，静待指数短暂休整之后的布局机会。可关注国产大飞机（C919大型客机即将交付）、种业（中央一号文件利好预期）、宅经济（就地过年）等板块的投资机会，或为当前行情下不错的选择。 （秦旭，执业证书编号S0680619020002） 热点聚焦 农业农村部发文、积极推动农业转基因纳入政府议事日程 1月27日，农业农村部办公厅印发《2021年农业转基因生物监管工作方案》。各省级农业农村部门的年度工作目标是：积极推动农业转基因监管纳入政府议事日程，将支持农业转基因生物安全事业发展的相关支出列入政府预算；指导从业主体办理农业转基因生物加工许可证，依法开展农业转基因生物加工审批和监管等。（中国证券报） 隆平高科（000998.SZ）公司主营以杂交水稻、杂交辣椒、瓜类为主的高科技农作物育种、种苗的培育、繁殖、推广和销售，与此相关的农化产品的研制、生产和销售。其中水稻、玉米营收占比超70%，通过并购重组来完善自身的产业布局，是种业的龙头之一。 神农科技（300189.SZ）公司主营业务为优质杂交水稻和其他农作物良种的选育、推广、销售。作为海南的本地企业，其是耐盐碱水稻品种重要的推广种植区域。多项水稻种植专利在手，随着SPT技术体系的逐步完善和落地，相关技术的应用也会逐步铺开，在能够大幅提高亩产的预期下，公司业绩有望迎来拐点。 大北农（002385.SZ）公司在大豆、玉米、水稻等主要粮食作物品种的育种方面均拥有技术储备，水稻产品在国内市场占有率居前，大豆部分品种已获得海外政府种植许可，为国内转基因育种技术领域的引领者之一。