五矿经易期货-农产品期权日报-210128

　　豆粕、菜粕：截至1月22日当周，沿海主要地区进口大豆库存484.16万吨，环比减少8.33%，同比增加37.26%，主要地区油厂豆粕库存48.2万吨，环比减少22.71%，同比增加2.70%。临近春节，终端提前备货，且国内新冠疫情似有严峻趋势，一定程度上亦提高了下游补货的积极性。不过原料供应充裕，油厂维持高开机率，预计下周豆粕库存将有所增加。
　　玉米：上周辽宁四港玉米库存402.65万吨，环比减少2.92%，同比增加81.62%，广东港口内贸库存55.2万吨，环比减少20.35%，同比增加38%。56家深加工企业玉米库存219.82万吨，环比减少3%，同比减少24.59%。上周全国主产区玉米销售进度58.18%，高于去年同期48%。上周全国猪肉平均批发价47.40元/公斤，自繁自养头均利润2312元。不过临近春节深加工开机率阶段性回落，对玉米消耗量减少。
　　白糖：现货报价小幅上涨，南宁报5190（+20），与盘面基差-96（+14），部分商家少量补库，临近春节，市场交投清淡。本轮下跌主要受外盘带动，脱离基本面，外盘短期有企稳迹象，对内盘支撑较强；但国内阶段性供应过剩，现货成交一般，且临近过年，资金偏谨慎，预计短期将维持宽幅震荡态势，短期主要关注外盘走势、现货成交、进出口情况。