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个股研报网

时间:2022-01-15 08:00:16  来源:侠盾研报网  来源:侠盾智库分析师(No.13516)

摘要:装布局装修全环节,目前两类整装模式初步跑通,未来有望加速扩张。2)直营门店合伙人模式以及招大商开大个股研报网店策略助力传统渠道优化:公司零售渠道直营收入占比较高,近两年通过员工创业成为合伙人的形式激发直营门店活力,同时优化原有加盟商,大力推广招大商开大店的策略提升加盟渠道实力,零售业绩有望底部回升。。”

一、个股研报网

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1. 动力煤:动力煤2109合约收726元/吨,下跌0.79%。

2. 产地方面,煤价仍延续跌势,矿方表示产地暂无增产消息,煤价下跌后销售暂无明显好转,截止5月25日数据,鄂尔多斯日均销量为101万吨,周环比减少8.18%。

3. 港口方面,港口库存有小幅下降,26日环渤海三港库存为2296.3万吨,环比减少0.41%,秦皇岛调入调出差额为-1,锚地船舶数为59,周环比增加11.32%。

4. 下游方面,截止5月25日,沿海八省日耗为193.7万吨,周环比减少2.12%,库存为2338.1万吨,周环比减少0.54%,可用天数为12.1天,可用天数仍处于较低位。

5. 运输方面,近期销量有小幅下滑,大秦线日度发运量较前期有小幅减少。

6. 受政策影响,盘面近期走势仍呈小幅跌势。

7. 供需面暂无明显变化,供应方面从数据上看周度开工率无变化,在买涨不买跌的情绪影响下,当前煤矿销量呈下滑趋势。

8. 从沿海八省数据看可至,由于近期电厂限电影响,电厂日耗呈小幅下滑趋势,库存可用天数较昨日也呈小幅增加,然当前电厂库存可用天数仍较低,短期内电厂及贸易商或以观望为主。

9. 即将迎峰度夏,如电厂后期无限电,后续为保障运行将进行补库,届时煤价将迎来新一轮变化。

10. 当前可轻仓逢高做空,做好止盈止损。

二、如何看个股研报网?

1. 尚品宅配是定制家居行业领先企业。

2. 公司以家居行业的IT软件业务起家,1994年创始人李连柱、周淑毅创立“圆方软件”,通过不断转型以信息化技术改造传统模式布局家居生产制造和销售领域,率先开始全屋家具定制,重构家装行业产业链,升级成为现代化整装商业模式,迅速成长为国内定制家居行业一线品牌。

3. 2020年公司收入65.13亿元(YOY-10.29%),归母净利润1.01亿元(YOY-80.81%)。

4. 研发设计能力构筑公司核心竞争优势。

5. 1)圆方软件赋能定制家具,提升客户转化率:依托自主研发的圆方软件基础,公司不断强化前端设计能力,全屋设计时效及呈现效果明显优于行业内其他公司,能够有效提升成交率。

6. 2)BIM系统赋能整装,实现装修可视化:整装BIM系统可实现虚拟装修、精确算量、施工指导书等功能,覆盖装修项目的全生命周期,帮助消费者实现“所见及所得”,且能有效提升施工效率、减少施工成本、降低错误率。

7. 整装拓展+零售渠道优化,奠定长期增长基础。

8. 1)整装云及自营整装贡献业绩增量:随着流量逐步被分散,公司2017年底开始拓展整装业务进行渠道前探,通过整装云业务搭建供应链平台赋能中小装企,同时开展圣诞鸟自营整装布局装修全环节,目前两类整装模式初步跑通,未来有望加速扩张。

9. 2)直营门店合伙人模式以及招大商开大店策略助力传统渠道优化:公司零售渠道直营收入占比较高,近两年通过员工创业成为合伙人的形式激发直营门店活力,同时优化原有加盟商,大力推广招大商开大店的策略提升加盟渠道实力,零售业绩有望底部回升。

10. 盈利预测:基于整装和零售业绩不断改善的预期,我们上调公司盈利预测,预计2021-2022年营业收入为84.10、100.35亿元,分别同比增长29.1%、19.3%,实现归属于母公司净利润分别为5.94、7.08亿元,同比增长486.3%、19.2%;对应2021年4月29日股价的个股研报网P/E分别为24.5和20.5倍。

11. 风险提示:竣工回暖不及预期;整装渠道开拓不及预期;行业竞争加剧。

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