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宁波银行股票分析报告

时间:2021-12-01 15:00:29  来源:侠盾研报网  来源:侠盾智库分析师(No.20381)
宁波银行股票分析报告

一、宁波银行股票分析报告

1. 市场回顾:2021年1月,电力设备及新能源板块(CI005011.WI)上涨4.03%%,同期沪深300指数上涨2.70%。

2. 月度行业要事:据中汽协发布,中国大陆2021年1月新能源汽车产销量为19.4万辆、17.9万辆,分别同比增长2.86倍、2.39倍。

3. 《碳排放权交易管理办法(试行)》自2月1日起实施,我们预计:全国碳排放权交易市场有望于20宁波银行股票分析报告21年中正式启动运营,“重点排放单位”覆盖面未来将自发电行业扩展至钢铁、建材、有色、化工、石化、造纸、航空等行业;碳减排相关税收问题的研究制定将提上议事日程,碳金融产品的开发与交易亦将逐步丰富、规范;未来地方碳排放权交易试点市场将逐步谋求定位与职能转型。

4. 首台“华龙一号”核电机组投入商运;多因素致2020年风电装机大超预期;深交所要求上市车企加强新能源业务披露;青海发文支持储能产业发展;现代汽车加快中国氢燃料电池业务布局;韩国拟建世界最大海上风电产业园项目。

5. 月度重要公告:一些公司披露2020年业绩预告;圣阳股份增发完成后山东国惠成为公司控股股东,山东国资委成为公司实际控制人;德方纳米、隆基股份、中环股份、宁德时代、容百科技、恩捷股份等公司将投资新建或扩建相关产品产能;中环股份、隆基股份、上机数控与供应商签订多晶硅料采购长单;星源材质瑞典子公司完成注册登记;三花智控全资子公司三花汽零被确定为上汽集团电动车核心平台电子膨胀阀、热管理集成模块等产品的独家供货商,以及通用汽车北美大型电动车平台热管理集成组件的独家供货商。

6. 投资策略:展望未来,我们持续看好如下细分领域带来的投资机会:中国与欧洲新能源汽车市场持续较快发展,风电、光伏降本增效、建设提速,大尺寸硅片与异质结等光伏新技术产业化,大兆瓦风机产业化推进,等等。

7. 建议关注:明阳智能、璞泰来、星源材质、天顺风能、东方电缆等。

8. 风险提示:COVID-19疫情全球扩散情况及影响,或偏离预期;光伏等领域新技术发展方向或偏离预期;相关上市公司主业发展或低于预期。

二、如何看宁波银行股票分析报告?

  1.核心观点
  疫情恢复+新基建&信创落地+技术驱动+行情深化,预计行业下半年继续显著跑赢大盘。我们相比一致性预期更乐观。
  对比2014-2015年的上一轮牛市,当前宏观形势同样具备流动性充裕、政策大力支持科技产业等条件,不同之处在于当前政策对杠杆更为谨慎,在美国科技封锁背景下支持重心在于新基建和信创等领域,而非上一轮的互联网+和并购重组。预计本轮科技股行情持续时间更长并更注重公司质地和业绩。投资建议方面,我们判断新基建和信创两条主赛道上技术和规模优势领先的白马龙头型企业更容易在竞争中胜出,实现业绩高增长并持续获得市场青睐享受高估值;证券类金融科技在牛市环境下具备业绩和估值高弹性值得重点关注;同时可重点挖掘5G时代云计算大宁波银行股票分析报告数据、人工智能、物联网等新兴技术应用领域的小而美公司。
  经营展望:下半年随着疫情恢复,项目招投标特别是验收确认有望全面恢复,行业订单及收入利润增速将显著回升至正常水平。
  2、有别于市场的认知
  市场认知:计算机行业龙头白马估值过高,非龙头公司质地和流动性差,不具备配置价值。
  我们认为:对于龙头白马,我们应当从中美产业技术竞争、行业赛道、长期空间及回报、牛市环境大资金配置等格局和角度自上而下分析,而非仅仅拘泥于短期估值。对于非龙头公司,应该自下而上,从业务布局、竞争环境、内部管理等边际变化及产品技术卡位等角度分析公司长期成长性,而非仅仅拘泥于公司短期业绩及规模。
  3、投资建议
  重点推荐:浪潮信息(新基建)、易华录(新基建)、佳力图(新基建)
  重点关注:信创――中国软件、诚迈科技、东方通、中国长城、深桑达;SaaS――用友网络、金山办公、广联达;金融科技――东方财富、同花顺、恒生电子、宇信科技;智能驾驶――中科创达、多伦科技;数字货币――飞天诚信;医疗IT――卫宁健康。
  风险提示
  1、宏观面流动性紧缩风险;
  2、下半年股东解禁大规模减持风险;
  3、新基建政策推进不达预期;
  4、中美贸易摩擦加剧。
  

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