国泰期货-股指对冲周报-230203

（以下内容从国泰期货《股指对冲周报》研报附件原文摘录）
　　农历兔年以来，指数高开低走之后上方压力较大，周线级别看成长强于价值，上证50和沪深300在本周5个交易日内收出4条阴线，分别下跌2.19%和0.95%，中证1000则是5天4阳，涨幅高达2.79%，大身位领先价值股。春节期间，除餐饮、电影等娱乐消费修复好于预期外，整体消费修复不及预期，市场对实体修复的信心有所动摇，政策利多日渐衰减，内资信心不足；周中A股全面注册制改革正式启动，有利于激发市场长期活力，但对盘面短线刺激有限；外盘方面，美联储如期加息，加息终点若隐若现，市场反馈偏鸽，形成情绪上的支撑。外资加仓动作逐日放缓，直至本周五操作逆转，1月4日以来首次净卖出，在内资持续的谨慎态度下，行情随之熄火。基差方面，本周09合约上市后贴水较深，各品种基差已开始下行，结合现货盘面压力较大，或有部分对冲资金正在回归。基差期限结构趋平，IC和IM迅速回归至60日均线以下，从基差位置来看，IH和IF远端占优，IC和IM近端略占优。
　　本周IH日均成交量70286手，较前周环比下降5.9%，持仓量130825手，较前周环比上升9.4%;本周IF日均成交量99734手，较前周环比下降2.7%，持仓量225028手，较前周环比上升5.3%;本周IC日均成交量72189手，较前周环比下降8.5%，持仓量290731手，较前周环比上升1.3%;本周IM日均成交量53713手，较前周环比上升7.8%，持仓量148954手，较前周环比上升11.9%。